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“双循环”带动全球产业链重构 中国迎来市场结构重组黄金期

  据新华社电在19日由全国工商联主办的第十七届中国并购年会上,与会专家认为,在双循环新发展格局下,全球原有的产业链、供应链、价值链面临着重构,并购作为一项重要的市场化资源配置工具,正迎来突破和发展的黄金机遇期,将为提升我国企业在全球产业链的价值发挥重要作用。

  并购市场正迎来黄金期

  “实现顺畅且有效的循环,需要产业升级、企业重组,而并购正是有效的途径和手段,现在越来越多的民营企业通过并购提升创新能力、增强竞争力。近年来,民营企业在国内并购和海外交易并购的数量分别占到90%和75%的份额,已经成为我国并购市场的重要力量。”全国工商联副主席黄荣说。

  随着我国资本市场改革开放深化,上市公司并购重组市场日渐回暖。据上海浦发银行统计,今年上半年,A股上市公司并购交易数量和金额均实现大幅增长。同时,中概股的回归为跨境并购重组也提供越来越多新的机遇。

  “双循环新格局下中国正迎来市场与结构重组的黄金期。”全联并购公会创始会长、金融博物馆创始人王巍表示,国内大循环需要打破区域和行业的行政割据,将重组和提升跨地区跨行业的产业链和价值链,而国际大循环中需要培育进口替代产业,重组出口产业,以更主动的态度加入全球化和引领全球化,这也将迎来产业和市场重新再造的机遇。

  并购风险如何“精准拆弹”

  尽管资产并购重组在双循环背景下前景广阔,但仍面临着不良资产处置和风险防范化解问题,如何“精准拆弹”成为市场普遍关心问题。

  原银监会主席刘明康认为,在当前全球资产加速流动、轮动以及通胀的背景下,进行兼并收购应富有远见,需着重业务中的内生增长机会,同时应从客户体验和价值增长出发,在具备长远管控风险能力的前提下,针对自身战略需求进行并购,从而完成经济和社会的合成效应。

  “并购实际上是对我们经济运行中的一些资源的重组、整合乃至优化,而不良资产本身就是一种配置不当的资源。对不同形态的不良资产应该采取不同的处置方案,需要具体情况具体分析,按照市场化、法治化的原则来处理。”银保监会特邀顾问、中国工商银行原行长杨凯生说。

  北京市地方金融监管局党组书记、局长霍学文表示,金融科技是解决不良资产处置行业痛点的重要抓手。比如不良资产存在信息不对称、非标、跨区域处置难度大等特点,大数据就可以对不良资产进行图谱式的分析,用于消费信贷领域中对逾期失联债务人的查找。此外,金融科技是不良资产处置升级的核心驱动力、规范的重要支撑以及监管的有效手段。

  私募股权成并购市场生力军

  值得注意的是,近些年,各类型金融机构服务日渐齐全,在并购市场上发挥越来越重要的作用,尤其是头部的私募股权投资(PE)成为参与或主导境内外大型产业类并购项目的生力军,如何发挥它们的作用至关重要。

  上海浦东发展银行董事长、党委书记郑杨表示,商业银行应该在把握双循环新发展格局的基础上着眼长远、苦练内功,加强行业研究,提升业务能力,并且以开放的姿态应对竞争,强化与券商、PE、风险投资、律所等各类机构的业务合作,充分发挥各自的优势,建立长期稳定的合作生态圈,抢抓并分享并购业务的机遇,共同实现并购金融服务的资本飞跃和提升。

  “资产并购需要营造更好的市场化股权基金发展环境。”全联并购公会党委书记、中美绿色基金董事长徐林认为,一是要完善金融监管制度和企业考核制度,让更多长期性资金能够作为股权基金出资人;二是应构建多层次更加便利的股权交易环境,为国企混合所有制改革、企业产业链优化并购和股权投资退出搭建平台、拓展通道;三是推动宽严适度的行业监管制度建设,减少股权投资面临的不确定性风险。

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09月21日 09:35
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