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加油! ◆ ◆ 华谊家化中联 发表于 2020-04-07 12:23:20 [财富号评论吧] #上市公司最新财报解读#中联重科目标价12-18元——2020最具爆发力股票! 在目前的经济、社会形势下,防控疫情的同时,稳增长,稳就业是当下最迫切的任务!而投资体量大,带动就业人数多、兼具社会效益的基建行业一定会是今年投资的重点!此乃其一——选对的行业! 财务质量极好,出售环境产业获得了百亿级的现金回报,对不良资产进行了大额计提,另外销售端提升了信用门槛,2019年销售大幅增长的情况下,应收账款几乎0增长,经营现金流60亿元,经营质量极高!此乃其二——风险小,没有雷区! 增长空间巨大,公司业绩3月份业绩交流时指出,一季度同比不会降低,推测应该是3-5个点的同比增长!一季度什么形势大家也都清楚!如果按全年其它品类都按持平,单列挖掘机、高空机械出来,一季度挖掘机增长6倍,19年完成了产能优化,渠道铺开,今年的销量至少是1.2万台,几乎50亿净增营收!高空作业平台去年卖了7亿(下半年才开始步入正轨),是目标的3倍,今年继续高速增长,全年应该在30亿左右,增量约20亿!这两个合计增加70亿,给整个公司带来约15%的增长,而新产能释放产能的另一个影响是分摊的降低,毛利的提高,对应到利润上就是20个点左右的增长!对应利润增量14亿!而从三月份开始,工程机械的所有品类开始恢复增长,大幅增长,以中联为例,整个一季度只有汽车起重机下滑10%,其余全部增长,市场份额提升!那就意味着三月份开始大幅增长,不然填不平二月的坑!全年下来我们保守按20个点的增长!对应利润增长8.6亿!这样计算的话今年中联的利润大概在66亿!此乃其三——极大的增长空间,极高的增长确定性! 而这并不是全部,年底3.3万台产能的智能挖掘机产业园投产!想象一下,年底中联利润66亿,同比大增40%!工程机械一片大好的形势下,然后又多出了3.3万台挖掘机产能,150-200亿产值增量空间!几乎一跃而成为媲美三一的挖掘机龙头,并且后发优势明显,更高科技含量的产品,更高的生产效率!整个中联重科也将在2021年赶上甚至超越三一重工,重会昔日的王座,市场会有怎样的炒作?会给予怎样的估值?我们按15倍计算,年底也应该是1000亿市值!对应股价12元!再考虑进去挖掘机增量,2021年估值应该在1400亿左右,对应股价17.8元!领跑三一重工徐工机械!本文正在参加网#上市公司最新财报解读#有奖征文活动,快快为我点赞转发吧!

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04月07日 13:43
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