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公司发布2022年一季报，实现收入6.6亿元，同比增长9%；实现归母净利润0.21亿元，同比下滑68%。
点评
成本高企导致业绩承压。
物流运输影响较大。公司还在投资者问答中表示对公司一季度开工影响较小，主要物流运输受到较大影响。
拟发可转债，齿轮箱零部件项目持续推进此次转债拟募集11.5亿元进行齿轮箱零部件项目的建设，为该项目重要资金来源。
广大特材关注能源装备零部件与高端特钢材料持续放量。
我们预计2022-2024年公司营收分别为37/46/55亿元，增速分别为37%/23%/19%；基于公司2022Q1业绩，我们将公司2022-2023年归母净利由5.8/7.7亿元调整至2.6/4.0亿元，2022-2024年归母净利分别为2.6/4.0/6.0亿元，对应增速为45%/57%/51%，对应PE分别为17x/11x/7x。
风险提示原材料价格波动；公司投产不及预期
个人观点，仅供参考。
