近日，$复旦张江(SH688505)$ 发布2025年半年度报告，公司业绩承压显著。报告期内，公司实现营业收入3.90亿元，同比下降4.42%；归属于母公司股东的净利润为571.51万元，同比骤降91.89%，扣非后归母净利润更是出现949万元的亏损，为上市以来首次。

业绩大幅下滑的核心原因在于其主要药品销售收入的减少。特别是核心产品之一的盐酸多柔比星脂质体注射液（商品名：里葆多）因未中标国家集采，公司自2025年5月1日起被迫大幅下调其市场零售价，导致该产品的销售收入近乎“腰斩”，严重冲击了公司的整体盈利能力。此外，公司持续加大研发投入，上半年研发费用达1.15亿元，占营业收入比重近30%，高昂的研发支出在短期内也对净利润造成了压力。尽管面临主营产品降价和研发高投入的双重挑战，公司仍在积极推进包括抗体偶联药物在内的多个在研项目，寻求未来新的增长点。