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公司发布2022年一季报。
订单充足叠加产能提升,Q1收入端实现较快增长
2022Q1公司实现营业收入3.71亿元,同比增长62.78%,在深圳不利影响下,Q1收入端同比仍大幅提升,基本符合市场预期,我们认为主要系2021年新能源行业景气度高,受益动力电池企业持续扩产以及消费电子等行业的拓展,2021年公司新签订单35.99亿元(含税),同比增长138.66%;同时公司积极进行产能扩张,2022Q1相关订单加速确认,驱动收入端快速提升。
短期盈利水平略有下降,看好2022年盈利水平提升
2022Q1公司实现归母净利润1492万元,同比增长16.86%,实现扣非后归母净利润1095万元,同比增长69.95%,基本符合我们预期。
公司长期受益动力电池扩产,横向拓展打开成长空间受益动力电池扩产浪潮,公司相关业务收入将进入快速增长期。
考虑到动力电池行业持续扩产带来的订单需求,我们维持公司2022-2024年归母净利润预测分别为3.27亿元、6.14亿元、8.90亿元,当前股价对应动态PE分别为21、11和8倍。
风险提示动力电池扩产不及预期,净利率提升不及预期,订单交付不及预期等
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