$估值回归(ZH3387156)$ @大象大牛 净值掉的很厉害,短期的刺激并没有带来周期的翻转,但是仓位不动。看看三年的收益率如何。近期一直有单吊一个公司的想法,看了很多的公司,想了很多的行业。回顾前期的大牛股,所谓价值,肯定是行业的β最关键,无论是格力电器还是茅台,最终都要在一个向上的大环境下。美股最近几年的大牛股,特斯拉,英伟达,苹果都是新兴行业的龙头。英伟达和苹果都是高毛利的公司,技术壁垒极高。在消费电子行业,小米才20%的毛利。这就是差距。目前来看,国内除了茅台之外,很难在找到像苹果这样的公司。但是未来的空间小,时间成本大。从目前来看,国内的国内只能以增长取胜,很难以技术或者护城河带来长久的价值。综合多方面,我认为只有小鹏汽车符合10倍的标的。800亿的估值,5000亿的市值,有5倍的空间。