3月17日，中国平安发布了2021年的年度报告。整体来说，平安主业寿险依旧有压力，但综合金融模式不乏亮点。

2021年中国平安营收1.18万亿元、同比-3.1%，归母净利润1016.18亿元、同比-29.0%，归母营运利润1479.61亿元、同比+6.1%。集团内含价值1.40万亿元、同比+5.1%。

利润负增长主要受华夏幸福投资资产减值计提以及资本市场波动和市场利率下行环境下投资收益下滑影响。剔除华夏幸福投资资产减值计提影响后，公司归母营运利润同比+11.3%。

一边是业绩承压，另一边却进一步提高了分红水平，对长期投资者还是比较照顾。全年股息为每股现金人民币2.38元，同比增长8.2%。以当前47.63元的股价为标准，股息率达到4.99%。

最近行情不好，让我想起2015年千股跌停的岁月，上午九点半，打开同花顺手机程序，看着各股股价晃晃悠悠奔跌停而去了，着急的我坐也不是，站也不是，心急气短，手机一拿起就手抖人也抖。

当然经过那轮洗礼，我真正体会了股市的残酷，现在无论大盘、还是个股怎么波动，我都能安然处之，坦然面对。

今天我要说的，不是怀念那段时光，而是和朋友们分享那次大跌，我唯一学会的道理：每个股票的底部都是不可预测的，在投机或豪赌者们没有交出筹码前，下跌还会继续。

2015年，资产清零的例子就太多了，生活中如果你没有碰到，股友交流圈里也一直流传着关于他们的传说。

这篇文章，我就以最近一年的中国平安为例，借助这个道理，为大家推测中国平安何时起飞。

我一直十分看好中国平安，上篇文章中介绍的巴菲特持仓组合研究中，能够选出的股票，我首先想到的股票就是中国平安。

服务中国14亿人，发展空间巨大；

PE 8.45，归母净利润1400亿+；

经营活动现金流量900亿+，市值不足8600亿；

业务拆分

具体来看看细分业务的表现。

1、寿险方面，新业务价值和代理人继续承压。

寿险及健康险内含价值8764.90亿元、同比+6.3%，新业务价值378.98亿元、同比-23.6%，新单保费同比-8.5%，新业务价值率同比-5.5pct至27.8%。公司2021年持续深化寿险渠道改革，加大代理人清虚力度，个人寿险代理人数量60万人，同比-41.4%，环比-15%。

不过代理人从质量上有所改进。2021年公司公司持续推进代理人队伍分层精细化经营，代理人人均首年保费同比+22%，人均长险件数提升7%。未来将进一步培养钻石队伍，提供高端客户及专属产品资源支持。新人队伍方面，继续实施“优+”增员升级，以优增优，严控入口，逐步提升优质新人占比和提高留存率，推动渠道未来保费和NBV快速增长。

这里给一个四月份的确定性机会
回顾下我3月的战绩：3月11日让大家布局的北玻股份（002613）和3月22日布局的中交地产（000736）差不多都已经实现了翻倍，还有前段时间在公众号提到的蓝光发展（600466）也都吃了一波肉，这足以证明笔者的实力！
现在正值年报，我也是通过年报研究了三百多只个股，结合大数据找到了一只具有翻倍潜力的大牛股！
该股目前已被游资机构重仓，主升浪即将起涨，处于震荡上行趋势庄家控盘程度极高，近期受大盘调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错！
尾盘大资金介入明显，这波大资金，很大机会要打造一只大妖股！也是我最近一直重点关注！短期预计至少有60%以上的涨幅，目前正是低吸建仓最佳时机！
这只票我只更新在实盘圈子！不想错过这波机会的朋友，可以看下图，欢迎加入

2、产险综合成本率下降

原保费收入2700.43亿元、同比-5.5%，分部归母净利润161.17亿元、同比+0.2%。

2021年公司综合成本率为98.0%，同比优化1.1个pct.，其中费用率同比下降7.6个pct.至31.0%，赔付率同比上升6.5个pct.至67.0%；承保利润51.36亿元，同比增长145.7%，得益于信保业务的扭亏为盈。车险综合成本率98.9%，这还是在车险综改和河南暴雨的综合影响下得到的成绩。

3、资产管理体现综合金融优势

2021年公司资产管理业务实现净利润139.5亿元，同比+13.5%。

平安证券净利润38.29亿元、同比+23.4% ，平安融资租赁净利润同比增长13.4%，其他资产管理业务净利润98.94亿元、同比+47.4%。

平安信托截至2021年12月31日，信托资产管理规模为4,613.12亿 元，较年初增长18.0%；其中投资类规模达2,567.50亿元，较年初增长117.7%。

平安资产管理业务规模稳步增长。截至2021年12月末，受托资产管理规模达4.05万亿元，较年初增长11.7%；其中第三方资产管理规模达5,120.72亿元，较年初增长32.7%。

4、科技稳健增长，陆金所表现出色

2021年科技业务总收入达992.72亿元，同比增长9.8%。

陆金所控股 2021年营业收入同比增长18.8%，净利润同比增长36.0%。截至2021年12月末，陆金所控股管理贷款余额较年初增长21.3%。

金融壹账通2021年营业收入同比增长24.8%；优质客户数同比增加202家至796家，其中百 万级合作客户数同比增加44家至212家。

平安健康即平安好医生， 2021年实现营业收入73.34亿元。平安健康是平安集团医疗健康生态圈的旗舰平台，截至2021年12月末，平安健康自有医生团队与外部签约医生的人数超4万人，并已签约了超1100位国内知名医生；合作医院数超3600家，其中超50%为 三甲医院 ；合作药店数达20.2万家，全国药店覆盖率约34%。2022年3月1日，平安居家养老服务体系的上市，进一步完善整平安健康生态圈：合医、食、住、行、财、康、养、乐、护、安10大场景服务，通过智能管家、线上终身管家、家庭医生、N个专家顾问触达客户，搭建覆盖全生命周期的居家养老一站式服务平台。

汽车之家实现营业收入72.37亿元，净利润25.82亿元。

总的来说，平安是一个具备危机感且努力进取的公司。发现人口红利的衰退，主动改革代理人体系，现在虽然代理人数量上还在减少，但是质量上有所进展，这是改革的目的。而在改革过程中，寿险以外的其他业务轮番站出来，也算是综合金融模式上的优势，整体财报算是符合市场预期的。

回到我们的标题来说，中国平安到底了吗？

从现在的位置来说，个人认为是属于偏底部区域附近。

为什么这么说呢？

从盘面来说去年9月，平安股价基本是跌不下去了，一直到2月到3月这波泥沙俱下的大势，大部分都票都难以幸免。

但细心的人会发现，主要是有在H股上市的A股前段时间莫名跌的很厉害，因为H股带动同在A股上市的股票下跌，然后影响到A股整体的大盘情绪。而H股则是受到中美关系以及中概股的影响。

为什么平安前面几天反弹这么猛？因为情绪过后，市场会反思，似乎没有更新的风险，而且平安财报也出来了，都还是之前已经消化过的那些，所以又重新回来，准备先回到原先跌不下去的平台。而这几天，在大盘整体反弹力度开始减弱的情况下，平安的股价还是较为坚挺的缓慢爬升。

在3月18日举行的中国平安2021年线上业绩发布会上，中国平安联席首席执行官、首席财务官姚波表示，目前中国平安股价确实被低估。

对于低估的股价，公司也是实打实的拿真金白银出来回购。2021年上半年，中国平安公告称拟使用自有资金50-100亿元进行股份回购。截至2021年12月末，中国平安已回购约7777万股，共计39亿元。

并且中国平安又进一步提高分红，这个位置的股息率对长期投资者已经具备了一定的吸引力。

所以，如果没有更多的利空，基本现在平安的股价是市场和企业自身共同认可的一个底部区域，只是起飞的时间不确定，需等待寿险主业的助推。

对离去得人来说，可能平安是他刻骨得痛，当对坚守者来说是好消息，终于有人离场了，股价可能也触底了，但是短期来看股东数量还需要继续减少，时间可能很漫长，股价得盘旋得煎熬还要继续，我估计，平安股东人数可能接近70万（上次高点派现者）+10-20万人时（新加入价值投资者），才有可能再次起飞。

让我们 拭目以待吧 平安的投资者们！

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