很多人有pe迷思，认为pe低，高分红的企业是个不错投资，我以大秦铁路为例，大秦铁路护城河不深吗？这已经不是垄断而是独断。利润率不好吗？长期维持在接近20%，而且年年高分红，但是我告诉你，18年失去成长性，你买入到现在跟鸡肋一样，真正买入点反而是16年，因为整个煤炭不景气受牵连的，那个时候业绩大幅下滑，买入理由很简单，那就是未来恢复性增长，成长性很高，所以不难理解为何当初18年股价创阶段性新高，甚至18年底，中国股市创新低的时候还很稳。注意人家业绩到现在为止并没有崩盘，18年净利润是145亿，现在是120亿，差距不大，这还是成长性差的股票，你要是买入业绩不断下滑的，那可不是这种走势。其实道理很简单，如果未来成长为0，那你凭什么认为你持有的低估值股票估值会修复？如果不断下滑那更不要指望
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