收藏本社区 社区投诉 返回每日优鲜有限公司您当前的位置:新浪股市汇 > 美股>每日优鲜有限公司(mf.us)> 浏览帖子
每日优鲜有限公司(mf.us)6.08up0.1220%取消关注+关注行情展开
空心Ysy_64

摩根大通:每日优鲜增长策略有助提升盈利能力,给予增持评级

美股研究社获悉,北京时间11月19日,摩根大通发布研究报告,给予每日优鲜(MF.US)增持评级。报告认为,每日优鲜是中国领先的前置仓企业,凭借专注深耕一二线城市高价值用户的战略,与业内同行形成差异。这一战略有助于其更快实现盈亏平衡。$每日优鲜(MF.US)$

报告认为,区域龙头地位带来可持续增长。报告中指出,整个前置仓赛道将成为生鲜快消线上化趋势中的一个细分市场,前置仓模式在自有供应链、自有仓储设施方面与线下零售商有相似之处,行业更可能出现区域性龙头企业而非全国龙头企业。

分析师表示,基于每日优鲜在中国北方市场市占率第一,以及专注于深耕主流一二线城市的策略,它正在巩固自己区域龙头企业的地位,从而让企业保持健康可持续的增长。而每日优鲜已经在过去几个月加快了增速(2021年Q2同比增速41%,2021年Q3同比增速47%),这并非源于短期的刺激性手段,未来的增长则会基于几个大因子,包括首先,更多消费者转向生鲜快消的线上化购物;其次,每日优鲜还能进入更多一二线城市;第三,每日优鲜聚焦提升现有用户的变现能力,这群用户购买力更高,获客成本更低。

报告还认为,每日优鲜的亏损缩窄路径清晰。分析师认为,每日优鲜前置仓业务覆盖的城市可能会在3-5年内,从如今的17个一二线城市拓展到30个左右,相比行业其他参与者,它面向高价值用户提供高质量商品的做法,将助其更大力度地减少补贴,从而将毛利率提升至20%以上,并比市场预期更快地降低运营成本。摩根大通所预计的每日优鲜在2022/23两年的调整后亏损比市场一致性预期分别低9%和25%。

分析师表示,每日优鲜的客单价在90元左右,比同行业玩家高出近50%,这说明它的用户拥有更大价值潜力,商品也更具商品力。未来随着客单价进一步提升,每日优鲜也能进一步覆盖履约费用带来的成本,并在2025年前达到盈亏平衡,而它在未来几个季度亏损缩窄的速度也将快于预期。

报告认为,尽管目前每日优鲜智慧菜场和零售云两块新业务对公司GMV的贡献占比较低,但两块业务轻资产的特征,能够帮助每日优鲜在较小投入的情况下,实现快速增长和长期利好。

截至目前,每日优鲜已经运营了超过50个智慧菜场,并与十多家商超客户签约,试水零售云解决方案。尽管两个新业务还处于发展初期,但行业对此具有强劲需求,每日优鲜可以用较小投入带来较大转化。

报告预计,每日优鲜两个新业务在2022/23年的GMV贡献比重将达到15%和40%,而新业务的潜力并没有体现在公司如今的股价上,建议投资者对其价值进行重估。

根据每日优鲜2021年第三季度财报,公司净收入同比增长47.2%至21.2亿元,超过45%的增速指引上限。同时,其毛利率环比增长4.8个百分点至12.3%,超过3.5个百分点的环比提升指引上限。此外,每日优鲜的美国会计准则下净亏损在第三季度环比降低了39%, 非美国会计准则下净亏损率环比缩窄5.2个百分点。这意味着在保持高速增长的同时,每日优鲜也在稳步提升经营效率。

(来源:富途牛牛)


此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

2021年11月23日 12:11
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(34) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇