收藏本社区 社区投诉 返回国海证券您当前的位置:新浪股市汇 > A股>国海证券(sz000750)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
湖北股友

【券商ETF(512000)半年报火热出炉】登高望远

2020年注定是令人难忘的一年,资本市场亦几经波折——一季度伊始,从对新年开门红的高预期,到大盘跌停的意外;二季度则是在犹豫和怀疑中逐渐上行,酝酿着下半年的行情。券商ETF(512000)上半年下跌2.83%,波动高达24.12%,远高于大盘15.75%的波动率,高弹性特征显著。但在上半年的震荡调整中,券商ETF份额暴增至121.18亿份,相比2019年末的57.31亿份,份额逆势大增63.86亿份,券商ETF份额增长在全市场195只股票型ETF中排名第二,增幅达111.45%。【2020H1股票型ETF基金份额增长前十名】来源:Wind,2019.21.31-2020.6.30同时,券商ETF也是市场上流动性最好的ETF之一。2020年上半年,券商ETF日均成交额达6.93亿元,在全市场股票型ETF中排名前5%。2020年棋至中盘,在此券商妹对上半年进行回顾,同时展望下半场将如何演绎。报告作者:华宝基金报告出处:华宝基金官网报告期:2019年1月1日起至12月31日止一、行业基本面:不受疫情影响,半年豪赚831亿上半年,各行各业受疫情影响严重,券商成为受疫情影响最小的行业之一。根据证券业协会近期公布的数据,134家券商上半年共实现营收2134.04亿元,净利润831.47亿元,为2016年以来最好水平。上市券商表现更为亮眼。Wind数据显示,39家上市券商上半年合计实现营业收入2289.9亿元,同比增长20.93%;合计实现归母净利润726.97亿元,同比增长26.42%。39家上市券商盈利水平占全行业87%。同时,行业马太效应凸显,前十大券商合计实现归母净利润514.64亿元,占全行业盈利水平的62%,也就是说,十家券商赚走了行业超过6成的钱。二、乘风破浪,各阶段跑赢业绩比较基准上半年,市场出现较大波动,券商ETF也以宽幅震荡为主,在乘风破浪之间,做到持续战胜业绩比较基准。半年报显示,券商ETF上半年净值增长-2.64%,同期业绩比较基准涨幅-2.81%,跑赢基准0.17个百分点。二季度开始,市场开启小幅单边上行走势,期间券商ETF净值增长率为9.61%,跑赢基准0.27个百分点。在复制券商板块行情的同时,券商ETF在段、中、长不同阶段内均能小幅跑赢基准,过去三年,累计跑赢基准5.31%,注:1、本基金业绩比较基准为:中证全指证券公司指数。2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的,包括所有交易日以及季末最后一自然日(如非交易日)。三、份额激增114%,成交量排名市场前5%上半年的震荡市场没有掩盖券商ETF的光芒。截至上半年末,券商ETF份额达到121.18亿份,相比2019年末的57.31亿份,份额逆势大增63.86亿份,份额净增长在全市场195只股票型ETF中排名第二,增幅达111.45%。在份额剧增同时,券商ETF的成交活跃度也不断攀升。上半年日均成交额达6.93亿元,在全市场股票型ETF中排名前5%,位居全市场流动性最好的ETF行列。与历史往期相比也是增幅显著,2019年,券商ETF日均成交额为2.49亿元,2018年同期日均成交额0.30亿元。四、报告期内基金投资策略和运作分析A股市场除了因疫情爆发在春节前后出现了恐慌性的下跌外,二月开始走出报复性反弹行情,随着反弹持续到2月下旬,A股成交额破万亿,直到3月中下旬受海外疫情蔓延,A股出现了明显的下滑,二季度虽然A股整体振荡攀升,但受市场成交额没有明显放大,券商板块二季度表现较为平淡。从上半年券商行业业绩数据上看,受益于尤其是一季度市场火热行情,券商的经纪、投行、资管、信用等业务条线都有增长,财务数据普遍比去年同期增长明显。上半年日均两市交易额7000亿左右,较去年同期仍有明显增加。本报告期本基金为正常运作期,在操作中,我们遵守基金合同,按照既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。五、管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望资本市场在服务实体经济、防范化解重大风险、守住不发生系统性金融风险的底线的要求下继续深化改革,对券商行业来说,科创板7月迎来上市一周年,政策红利释放吸引各类企业登陆科创板、同时创业板注册制稳步推进,放宽涨跌幅比例限制到20%有望进一步激发市场交易活跃度,我们预计监管政策呵护市场健康发展的趋势不变,新的资本市场基础制度改革和完善,以及随着增量资金入市进程持续,券商行业对外开放势头明显,券商将享受流动性和政策环境的双重改善,迸发出更强的成长性。作为指数基金的管理人,我们将继续遵守基金合同,按照既定的指数化投资策略,积极应对成分股调整和基金申购赎回,严格控制基金相对目标指数的跟踪误差,实现对指数的有效跟踪。六、券商ETF(512000)股票仓位和十大重仓股二季度末,券商ETF股票仓位占比高达99.10%,高仓位运作以实现更好地复制指数表现。注:1.股票投资的公允价值包含可退替代款的估值增值2.通过转融通证券出借业务出借的证券公允价值为528,842,409.00元,占基金资产净值的比例为4.52%。重仓股方面券商ETF前十大重仓股权重高达60%,充分分享头部券商强者恒强的优势。相比2019年末,前十大重仓股略有变动上升两个位置至第二权重股,兴业证券代替方正证券进入前十大权重之列。七、顶级机构观点:登高望远,站在资本市场改革的大逻辑下把握券商股投资机遇!【中泰证券非银首席陆韵婷:创业板注册制对券商板块带来重大影响】本轮券商行情的大逻辑在于把资本市场建设放在前所未有的高度,这个大逻辑依旧是持续的和有效的,旧经济下的盈利和现金流是可以稳定预测的,因此适用于以银行为主体的间接融资体系,新经济的最大特点是现金流的不可预测性,因此需要券商为主要中介的直接融资体系,也就是资本市场,来对它进行更多的股权助力。1、创业板注册制下券商的业务收入贡献新的注册制下的创业板对券商的业绩弹性是非常可喜的,综合预计投行、增值服务和经纪业务收入,可以给整个券商板块带来的业务增量大概在220亿元。2、券商估值仍有提升空间头部券商估值仍有提升空间,比如华泰,海通和国泰君安,对应最近一期净资产的市盈率在1.45倍-1.62倍,处于2010年以来40%-50%分位点;在资本市场前所未有的高的定位依旧非常稳固,以及行业处于高景气的经营状态情况下,目前头部券商的估值具备投资价值。【中信建投非银首席赵然:券商股或在多空交织中震荡上行】创业板注册制改革进一步打开了中小企业、科技型企业上市融资的机会,尤其需要券商所带来的直接融资支持,券商在企业成长初期便陪伴左右,在企业成长中提供专业的全方位中介服务。随着双方黏性越来越大,给券商的机会也越来越多。打造航母级券商是监管层对外释放的重要信号。随着核心竞争力转向资本实力、专业能力、定价能力、创新业务与海外业务先发优势及金融科技运用,大券商更易抢占行业改革创新的先机。券商行业强者恒强是大势所趋。【海通证券:牛市3浪上涨的中期趋势没变,券商空间比科技更大】1、当前宏观流动性整体仍偏松,力度变小但方向没变,微观流动性依然宽裕。2、回顾历史,宏观流动性拐点领先股市拐点,微观流动性拐点与股市拐点同步性更强。3、基本面正稳步回升,牛市3浪上涨趋势没变,券商+科技是主线,三季度兼顾早周期,四季度重视低估品轮涨。主线方面,一直以来都强调本轮牛市主线是科技+券商,即这是转型升级牛市,产业结构升级是核心,金融结构调整是支撑。站在当前时点,往后看到年底,认为券商空间比科技更大【券商股便捷投资工具】对于券商板块投资,建议借助相应的ETF进行参与,券商ETF(512000)及其联接基金(A份额代码006098/C份额代码007531),跟踪中证全指证券公司指数(指数代码399975),该指数覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股,共计45只,其中6成仓位集中于十大龙头券商,分享大券商强者恒强的长期价值,余下4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性,为投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。从投资效率上看,券商ETF(512000)相对个股更简单便捷,每手交易门槛仅125元左右,卖出无印花税(股票收取千分之一),且相对券商个股投资胜率更高。【借助ETF投资胜率更高】举例券商板块2020年的第一波行情,2020年5月28日至7月9日区间券商ETF(512000)涨幅为51.34%,全面复制了证券公司指数表现。相对个股而言,券商ETF(512000)51.34%的涨幅跑赢了45中成份股中的32只,相当于跑赢了同期71%的券商成份股,从趋势性行情表现看,券商ETF(512000)具有极高的投资胜率。【行业高景气度,资金持续流入】券商ETF(512000)现规模约170亿元,近期日均成交额约10亿元左右,为沪深两市顶级规模及流动性股票ETF,截至9月1日,券商ETF(512000)过去10个交易日资金净流入超10亿元,体现大资金当前券商股投资价值的看好!【融资客持续加仓券商ETF】另一方面,作为顶级规模的流动性ETF,券商ETF(512000)也是融资客杠杆介入券商股的重要工具,根据上交所最新统计数据,融资客仍在大手笔潜伏券商ETF(512000),9月2日,券商ETF(512000)最新单日融资买入额达1.13亿元,当日券商ETF最新融资余额超18.77亿元,创上市以来新高!【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保,不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现,基金投资需谨慎。

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

09月05日 16:05
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(552) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇