来源：金融投资报券商股价一骑绝尘、打造“航母级券商”消息频出、券商业绩集体超预期、注册制等利好政策全面推进，2020年以来，素有“A股行情风向标”之称的券商股在资本市场赚足眼球，券商ETF也广受资金追捧，基金规模连创新高。据上交所10月16日公布的最新数据，券商ETF，交易代码512000，当日基金份额创历史新高169.41亿份。按券商ETF 10月16日的最新份额净值1.1881元计算，券商ETF当日最新估算基金规模为201.28亿元，首度超过200亿元大关，同时规模已经连续10个交易日创出上市以来新高，在沪深两市所有行业ETF中规模名列前茅。券商股业绩大增备受资金追捧2020年以来，全行业券商仅交易佣金收入就已近千亿元，远超去年全年的788亿元。从已发布三季报业绩预告的券商股来看，券商板块前三季度业绩表现出色。除了申万宏源与方正证券暂时无法对下一报告期情况进行准确预测外，在其他发布了业绩预告的9家公司中，除国盛金控外，其他公司均预计实现前三季度业绩同比增长。全面注册制的推行也将进一步增厚券商的业务收入。目前科创板试点注册制已一年有余，创业板试点注册制也基本平稳。基于对券商后市的看好，大量资金借道券商ETF布局券商板块，券商ETF的规模、两融余额不断创出上市以来新高。截至10月16日，券商ETF份额已连续4个交易日净增长，合计净增长8.43亿份，按最近4个交易日券商ETF场内成交均价1.1919元计算，这意味着其最近4个交易日资金净流入达10.05亿元。券商ETF最新基金规模高达201.28亿元，已较年初的56.80亿元，足足增长了144.48亿元，年内基金规模增幅高达254.37%。券商ETF的流动性也颇为出色，在所有行业ETF中遥遥领先。10月16日，券商ETF场内成交额达5.77亿元，其最近一月日均场内成交额达8.38亿元，为同期沪深两市流动性第二大的行业ETF。自2020年以来，券商ETF日均场内成交额高达9.05亿元，在同期沪深两市所有行业ETF成交额排名中亦高居第二。10月16日，券商ETF最新单日融资买入额达9975万元，当日最新融资余额达22.16亿元，已连续6个交易日创出自上市以来新高。9月16日券商ETF的融资余额为19.37亿元，其融资余额在最近一个月内增长达2.79亿元。券商ETF超高人气的另一表征，是客户数的快速增长。根据最新中报，截至2020年6月30日，券商ETF持有人户数达到17.71万户，较2019年底增长120%。户均持有基金份额达6.8万份。在机构和散户两端，投资人都对券商ETF表现出了极大的参与热情，户数和持有规模都在持续猛增。券商ETF投资价值凸显申万宏源分析，基于考虑到投行、衍生品、直投、两融等业务条线维持高速增长，叠加去年同期低基数效应，预计上市券商2020全年归母净利润增速将继续提速，高于40%。中泰非银首席陆韵婷认为，创业板注册制对券商的业绩弹性是非常可喜的，综合预计投行、增值服务和经纪业务收入，可以给整个券商板块带来的业务增量大概在220亿元。展望未来，每一次大盘的向上突破，都是券商率先突围，只要相信未来大盘能重回牛市高位，券商就不会缺席，目前低位布局券商不失为一个理性的投资选择。为何券商成为资金持续拥趸的方向，核心还是基本面业绩强劲和后续预期先看业绩基本面，根据最新统计数据显示，截至10月14日，今年以来券商或已赚取佣金收入约951.21亿元，远超去年全年的787.63亿元。经纪业务之外，券商投行、衍生品、直投、两融等业务条线均维持高速增长，申万宏源预计上市券商三季度季归母净利润438亿元，同比增65%，环比增2%。预计上市券商2020全年归母净利润增速将继续提速，高于40%。政策面更迎来重磅利好。昨日晚间，证监会主席易会满表示，选择适当时机全面推进注册制改革，着力提升资本市场功能。中泰非银首席陆韵婷分析指出，创业板注册制为整个券商板块带来的业务增量大概在220亿元。全面注册制有望为券商业绩带来更大提振。此外，融资客的杠杆资金也持续加仓，券商ETF最新融资余额超22.16亿元，连续6个交易日创上市以来新高。一、券商业绩大增，年内狂揽千亿佣金统计数据显示，截至10月14日，2020年以来A股成交总额为161.27万亿元，较2019年同期增长了58.46%。按上半年行业平均佣金率计算，今年以来券商或已赚取佣金收入约951.21亿元，远超去年全年的787.63亿元。从已经发布三季报业绩预告的券商股来看，板块前三季度业绩表现出色。除了申万宏源与方正证券暂时无法准确对下一报告期情况进行准确预测外，在其他发布了业绩预告的9家公司中，除了国盛金控外，其他公司均预计实现前三季度业绩同比增长。其中，13日收盘后发布了前三季度业绩预告的西部证券，14日就成为了券商板块中的领涨标的，早盘该股的涨幅一度扩大至8%，午后有所回落，最终全天的涨幅为3.3%。业绩预告显示，公司前三季度预计盈利8.8亿元至9.73亿元，较上年同期增长68.42%至86.14%。值得注意的是，公司预计第三季度实现单季2.74亿元至3.03亿元的净利润，同比增长速度将高达355.96%至403.96%。部分券商股三季度业绩预报财务数据一览：申万宏源指出，基于考虑到行业投行、衍生品、直投、两融等业务条线维持高速增长，叠加去年同期低基数效应，预计上市券商单季归母净利润438亿元，同比增65%，环比增2%。预计上市券商2020全年归母净利润增速将继续提速，高于40%。 二、证监会释放大信号：适当时机全面推进注册制据新华社报道，证监会主席易会满表示，证监会推动形成了从科创板到创业板、再到全市场的“三步走”注册制改革布局，探索形成符合我国国情的注册制框架。易会满表示，试点注册制从增量市场向存量市场不断深入，各领域各环节改革有序展开，我国资本市场正在发生深刻的结构性变化。推动了要素资源向科技创新领域集聚，压实了发行人、中介机构责任，促进了上市公司优胜劣汰等。易会满说，注册制改革关乎资本市场发展全局，意义重大。经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备。证监会将认真贯彻党中央、国务院决策部署，在国务院金融委的统一指挥协调下，深入总结试点经验，及时研究新情况、解决新问题，选择适当时机全面推进注册制改革，着力提升资本市场功能。科创板试点注册制一年有余，创业板试点注册制也已经基本平稳。中泰非银首席陆韵婷认为，创业板注册制对券商的业绩弹性是非常可喜的，综合预计投行、增值服务和经纪业务收入，可以给整个券商板块带来的业务增量大概在220亿元。全面注册制的推行无疑将进一步拓展券商的业务空间，增厚券商业务收入。陆韵婷指出，另一方面，本轮券商行情的大逻辑在于把资本市场建设放在前所未有的高度，这个大逻辑依旧是持续的和有效的，2018年年末以来的政策宽松周期仍在继续，2019年包括科创板的开板设立，再融资的松绑，券商基金投顾试点，2020年则是注册制创业板下落地的一系列新规，资本市场建设处于前所未有的高度，依然非常看好券商板块的投资机会。 三、券商ETF规模、两融余额连续多日创上市新高基于对券商后市的看好，在近两个月来的震荡期间，大量资金借道券商ETF布局券商板块，券商ETF规模、两融余额不断创上市以来新高。据上海证券交易所10月16日公布的最新数据，券商ETF（512000）当日最新基金份额达169.41亿份。按券商ETF10月16日的最新基金净值1.1881元计算，券商ETF当日最新估算规模达201.28亿元，连续10个交易日创上市以来新高。截至10月16日，券商ETF份额最近4个交易日已连续净增长，4个交易日连续实现资金净流入合计达10.05亿元；券商ETF最近22个交易日中有18个交易日实现资金净流入，22个交易日资金净流入合计达21.13亿元；券商ETF最近43个交易日资金净流入合计达45.75亿元，在箱体震荡区间内，资金布局脚步不停。券商ETF已纳入融资融券标的范围。10月16日，券商ETF最新融资余额达22.16亿元，连续6个交易日创该ETF上市以来新高。券商ETF9月16日的融资余额为19.37亿元，其融资余额最近一个月增长达2.79亿元！券商ETF也是市场上成交最活跃、流动性最好的ETF之一。10月16日，券商ETF场内成交额达5.77亿元；最近一月其日均场内成交额达8.56亿元。券商ETF自2020年以来日均场内成交额高达9.05亿元，在同期沪深两市所有行业ETF成交额排名中亦高居第二。【风险提示】本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。 相关证券：券商ETF(512000)华宝券商ETF联接C(007531)国海证券(000750)越秀金控(000987)西部证券(002673)（来源：华宝基金的财富号 2020-10-19 13:43） [点击查看原文]