收藏本社区 社区投诉 返回京东方A您当前的位置:新浪股市汇 > A股>京东方A(sz000725)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
青海股友

1.面板行业需求与垄断

1.面板行业需求与垄断。面板行业年化3-5%的需求增长,目前TCL在内的几家龙头的新投产到2026年,比当前只能提升10%。目前8英寸晶圆产能紧缺引发大尺寸驱动IC的缺货涨价,面板开始逐渐缺货;其次,全球玻璃基板供应商NEG的意外停电更是加剧了玻璃基板的紧缺;这两样原材料的成本占比并不高,因此对成本驱动影响不大,而拥有供应话语权的京东方的供应将被优先保障。不浪费每一次危机这句话被京东方运用的炉火纯青:在周期逆转完成之后中,京东方顺理成章的进一步扩大了自己的份额,坐稳了行业第一的地位。随着LCD行业高度集中之后,头部企业掌握了80%市场份额,这意味着,围绕“面板之王”的近20年博弈已经接近均衡,行业高度集中可以避免小幅波动,京东方的行业盈利中枢有望得到永恒提升。 2.京东方成长性分析。 京东方的产品规格升级和产品优化将为公司提供更好的发展路线。例如自从2021年第二季度开始,京东方开始将产能向65吋电视或以上与高端IT(笔记本与显示器)显示屏倾斜,增强其产品出货比重。同时,京东方减少了获利较低、单价较低的的32吋电视显示屏出货比重。整体来看,尽管京东方在电视屏幕的出货量有所下降,但是,整体营收与利润都呈现增长态势。智东西8月13日消息,就在两天前,天风证券苹果分析师郭明錤发布报告称,京东方首次杀入苹果高端产品线,将为明年的MacBook Air供应Mini LED屏幕。另一边,驱动IC短缺造成的面板价格上涨让京东方在LCD市场赚的盆满钵满。2021年一季度,京东方营收接近500亿元,同比增长超100%,而净利润同比增长超过8倍,达到51亿元,在面板产业实现了超过10%的净利率。2022年,在小尺寸显示屏方面,京东方的iPhone OLED显示屏出货量将以150%的同比增长率显著增长,将达到2000—2500万片。“由于获得苹果iPhone显示屏订单,京东方在2022年手机OLED市场占额将达到10–15%。”在中尺寸显示屏方面,2022年,京东方不但将为Mini LED MacBook Air供货,还有可能为一些Windows笔记本电脑提供OLED显示屏。因此,京东方将因产能优化提高了高单价IT设备显示屏的出货量。大尺寸显示屏方面,京东方提高了高单价65吋TV或以上显示屏出货比重,由于产能得到优化,相关产品的出货量也将提高。不仅如此,有消息称京东方2022年可能量产采用玻璃基板的Mini LED显示屏,并用于电视等产品。相较目前采用PCB材料的Mini LED显示屏而言,新采用玻璃基板的Mini LED显示屏更轻、也更薄,有利于提升京东方在高端电视显示屏市场的份额。如果京东方盈利能站稳在200亿以上,永续的逻辑就足以支撑京东方的2000亿市值甚至更高。3.京东方的产业链条逐步成形。京东方供应链多家企业接连开启了自己的IPO之旅,其中两家已在7月接受问询,还有三家已在今年内成功上市。在这些企业的IPO招股书中,我们可以明确地看到,它们的业务均与京东方密切相关,其中京东方占业务比例最高达到了75%以上,最少也有5%左右。值得注意的是,这些IPO企业的主要产品从屏幕生产设备到光学板材,甚至是OLED有机发光材料均有覆盖。这是否说明,不仅是中游屏幕制造领域,即使是上游材料设备领域,中国屏幕产业链也在悄然迎来自己关键的突破时刻?4.科技树的可持续性。京东方在进一步投入硅基OLED项目和京东方第六代生产线项目,同时在折叠屏,OLED,物联网和传感器和医疗健康领域,京东方又开始了新的拓荒之旅。5.危机后的趋势性可能。泡沫危机后,实业将进一步与资本共振,技术和资本的结合打造的产业奇迹模式将更加凸现,前期典型代表宁德与隆基。从宁德时代、隆基到京东方,在财富效应的带动下,未来的无限憧憬,大量资本涌入有财富效应和确定性增长的赛道中,在少数低估值且业绩爆发的龙头中下重注,随之而来的财富效应和不断扩容的资金体量,未来热钱资本向技术迭代最快的实体领域聚集趋势已明朗。

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

2021年08月29日 21:57
来自财经客户端

手机扫描二维码
下载财经客户端

(0)| 阅读数(1013) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇