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广东股友

量化投资干货和60000财富币来啦啦啦啦啦啦

前期“#天天约大咖# 实地调研光大保德信基金,提问题拿奖励!”活动圆满结束。到了点名发奖亮出干货答案的时候了。以下10名幸运同学,将平分60000财富币奖励。当然,为了能赚更多的财富币和人民币,深入学习以下干货内容更是相当有必要的。1、维C水我对您们的择时宝组合跟投很有兴趣,可否再详细介绍一下呢?这个组合的投资目标和投资方向是什么?适合什么风险承受能力的投资者跟投?答:择时宝的投资目标是通过在股票和债券两大资产中进行择时来获取绝对收益,投资方向包括我司的股票型基金、混合型基金和债券型基金。适合中高风险承受能力的投资者跟投。2、凌波一游: 金博士您好,您担任着光大保德信量化核心等4只基金的基金经理,知道您在量化投资方面是专家,想就量化投资请教您两个问题。一是量化投资作为一种通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令,以获取稳定收益为目的的交易方式,在我们基金产品执行具体的量化指令时,会受到基金管理者的人为干预吗?二是量化投资相对其他投资方式有哪些优势?谢谢!答:我们的模型产生股票组合或者加减仓指令后,不会进行人为的干预。但是我们会定期或者不定期的对模型进行校验、改进以适应新的市场环境,或者有了新的创新成果后也会应用到模型中。量化投资在中国经过多年的发展后对于投资者来说并不陌生,关于量化的优势等相信大家也讨论了很多。我自己的看法是量化是个工具,成功与否取决于基金经理的投资判断和能力。并不是说量化投资就一定会优于其他基金。但是作为一个工具来说,量化的优势在于对于任何一个策略都可以进行历史回测,第二个优势是获取信息更全更快,第三是策略的执行不大会受情绪、市场等因素干扰。3、叶之秋74:请问择时宝是量化产品,如何在下跌、上涨、震荡三种形式下,保证基金的获利,适应市场的变化,且在每种形态下的历史测评结果如何?答:择时宝通过量化择时模型,结合多维度的市场信息得出择时信号,力求在市场上涨时把握住趋势,而在市场下跌时及时控制风险。4、笑里藏猫:请问金博士,很多量化模型的回测数据都是很亮眼,但是股市变化太大,导致很多模型并没有达到预期目标,择时宝如何避免这一尴尬局面及如何给持有人创造更大价值?答:回测和实际投资的业绩之间总会有差距,原因有多种,比如交易费用,交易的及时性,另外一些原因就来自于过度优化。择时宝的回测因为是通过买卖基金实现的,所以我们已经考虑了以信号产生后第二天的基金收盘净值进行结算。同时考虑申购费、赎回费。另外我们的模型不会对参数进行优化,而是通过一些定性的方法和经验值来确定参数。5、股友nqRbWY:金博士,您好。看到文中介绍您和您团队设计的择时宝产品,想咨询下,我一般用些指数产品做波段,那如何使用择时宝的结果评分来进行高抛低吸择时操作呢?能否量化说明下,谢谢。答:可以利用择时宝的择时信号对组合的股债配置比例进行实时动态调整,当信号强度上升时增加权益仓位,而在信号强度下降的时候降低权益仓位。具体的调整方案可根据投资者的风险偏好进行制定,例如在信号上升10%的情况下,激进投资者可加仓20%,稳健投资者可加仓10%,而保守投资者可加仓5%。另一方面,还可通过锐化或钝化信号,提高或降低调仓频率,使得信号时效性与调仓频率之间的平衡符合投资者的偏好。
6、小屋子小雨子:金博士您好!量化投资因为对止盈止损位的设定比较严格,所以如此一来可以避免我们普通投资者在投资的时候存在的贪婪与恐惧的人性弱点,关于这一点,您如何看待?答:量化投资对于交易策略有多种,比如止盈考虑的是反转,止损考虑的是趋势。择时宝的交易策略主要考虑的是趋势,所以下跌的时候会止损,但上涨的时候会等待拐点明确后再卖出。7、股友tx7nAP:金博士您好!问个问题,不要生气,随着外资的不断的介入与现在市场风格的改变,现在的市场,与以往相比改变了很多,比如现在技术分析的作用越来越不明显,比如大白马大蓝筹与其他股票的走势越来越分化,这都会对量化投资策略带来了一定的不方便,请问您会如何解决这个问题。答:任何一个市场都在发生改变,不会有同一种量化策略放之四海皆准。技术分析确实可以是量化策略的一种,但量化投资也包括利用基本面指标进行投资,这种投资逻辑和大白马大蓝筹可以很好的契合,比如低估值、高盈利能力等指标。所以各种市场都有可适用的量化投资策略,关键是选对策略。8、HCK1948:请问金博士,您是如何根据择时宝发出的信号来选产品呢?调仓逻辑是如何的呢?答:择时宝信号分为总信号以及分指数信号,总信号是对权益市场总体情况作出判断,而分指数信号择时对某个宽基指数的择时信号。第一步,我们根据一定规则,通过总信号动态调整组合中的股债比例。第二步,在组合权益部分我们选择300增强、500增强、创业板增强产品进行配置,配置的基准比例为6:2.5:1.5,这个比例是通过沪深300、中证500、创业板成分股的合计流通市值比例计算得到的。在基准比例的基础上,我们会通过分指数信号动态调整产品的相对比例,以把握目前市场上较为强势的风格。若目前沪深300的择时信号相对于其他两个指数信号有显著的优势,则会通过一定规则,对300增强进行超配,而对500增强、创业板增强产品进行低配。9、基民RApw9L:我想请问金博士择时宝如何能过滤掉一些虚假的拐点信号。我曾经关注过其他基金公司的波动率择时,收益率也不错。但它经常发出一些错误的信号,让我赚一把大钱,但小钱亏了N次,频繁操作又老亏钱。答:择时宝的择时模型可通过信号处理、数据平滑等对数据进行处理,防止出现信号突变的情况,从历史上来看,我们的择时信号也是相对平滑的。其次,在利用择时信号确定股债比例的过程中,择时宝通过一定规则降低交易频率,过滤噪音。我们建议大家采取跟投方式,这样可以省去大家的操作麻烦,另外不能这个月策略有效就跟着做,下个月没有效果就不做了。择时宝是一个系统的择时模型,但它不是百战百胜的,其模型的优势或将通过持有时间来体现。10、多看一二:目前以指数基金为主,因为之前投资主动基金遇到了一些不好的体验。但现在发现主动基金完全放弃择时,在震荡市当中基本毫无收益,只能等市场走好。所以目前对一些量化投资类产品很感兴趣,如果真的能像说的那样兼顾回撤与收益,以纪律性择时代替主观判断,应该是一个不错的选择。希望金博士能解惑一下量化择时的优势与可能潜在的不足点在哪?以及战胜市场增强的着力点偏重于哪个方面?谢谢!答:择时宝是一个标准的右侧交易模型,在确立上涨趋势后果断跟进持有,在确立下跌趋势后果断卖出一直到下一个上涨趋势出现。优点就在于回撤可控。缺点是当市场刚出现一个趋势后马上反转,这样的来来回回会让投资者损失,我们对策略进行回测时,较大的回撤期一般都是这个原因造成的。择时宝要战胜市场依赖于两个,一个是择时信号的有效性,第二个是我们选择的基金能够战胜各自的基准。比如中债指数,沪深300指数等。(来源:光大保德信基金的财富号 2019-08-20 15:44) [点击查看原文]

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08月20日 16:07
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