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转发 ◆ ◆ 财富严选 发表于 2020-05-21 19:21:35 [财富号评论吧] 科技无牛市 15年炒作复盘纳斯达克还要看吗?早上醒来肯定又是一波大涨!上证指数还要看吗?下午醒来肯定又是一波拉胯!这大概就是最近一个月来的感觉。。。今天这大盘继续是走一波便秘行情,我看了一下这成交额持续在5500-6500亿附近连续波动了整整一个多月。如果说近期会有什么刺激,大概就是这推演的两会吧。前段时间,我给大家复盘当前的阶段,提到目前的环境有点类似于1314年的阶段。那时候的特点是,蓝筹萎靡中小创起飞。看到这结论后,有老铁问我那现在的科技板块能像15年那样继续起来吗?要回答这个问题,我们还是要重新比照当年和现在的环境。首先,任何牛市,必须业绩先行,或者说,至少有业绩支撑。可以看出,12-15年的创业板,净利润增长是非常迅猛的。你甭管这是不是注水业绩(虽然真的是),但只要有增长,只要有故事,那就有机会,大干一场。当时什么乐视蓝标每个季度同比7,80%的增长,可以说疯得一比。感受下乐视这连续五年的超高速增长,虽然营收大幅超过净利润增长怎么看怎么别扭,可你抵不住人家绝对值高啊,尤其是那可怕的营收增长,而且还持续了五年。这让人窒息的梦想,持续性可以说是登峰造极了。当然,这注水业绩背后的操作手段,其实就是不断的定增融资所构成,也就是说定增是这泡沫业绩背后的重要推手。除此以外,当年还有一个非常重要的影响因素——配资和融资融券。融资融券大家好理解,不过这配资怎么理解?其实就跟融资差不多,外部渠道给你一笔钱,你付出一些本金去炒股,比如按照1比4的比例,也就是你出20万,配资公司给你80万。然后,赚了的部分配资公司收利息走人,如果亏到80万附近,就会让你平仓。由于配资无需抵押,所以操作起来非常方便,于是在那段时间,在创业神牛的带动下,配资业务风生水起,一时半刻天量资金涌入股市。当前的要素在过了一遍前面的几大要素后,我们再来看当前的科技板块的炒作可能性。首先是业绩,由于国产替代的因素,以芯片股为代表的科技板块,上一年的业绩,确实灰常炸裂。这是部分芯片股2019年业绩的涨幅,虽然芯片公司的融资饥渴程度非常高,但是某些年份的业绩爆发,还是可以做到的。除此以外,当年支撑创业板注水业绩的定增规则,在上一年年底的时候,就已经有消息放开,并且在今年正式落地,从发行到解禁全方位放松。基本等于是说,来吧,勇敢地圈钱。到了这一步,确实已经算是万事俱备只欠东风。但是,上一次最终引爆的导火线配资业务,到目前为止根据我的了解,依然监管的非常的严格。15年的时候,配资业务10倍起步是非常正常的,有些甚至是20倍,但如今却是完全不可能了。因此,再结合当前低迷的成交额,热炒板块从短期来看要飞到15年创业板那种夸张程度,难度还是非常大。牛市无消费不过,说到当年的中小创牛市,我们知道大牛市里总会有的板块大幅跑赢大盘,有的板块跑输或者跑平。15年大幅跑赢沪深300的主流板块不必多说,而跑平或者跑输的板块里面,就非常值得大家注意了。在1415年的狂牛里,消费医药两个板块一个是大幅跑输沪深300(而且那时候白酒也已经复苏了),另一个则勉强小胜。在熊市里抱团的两大核心板块,在牛市里的表现都会特别拉胯。此外,周期股和公共事业等低估品种在这个时候则会大幅雄起,估值快速提升,这也算是牛市里的一个特有现象。所以,这也是当前不建议再盲目追高消费医疗的重要原因,一来估值已经透支太多,二来真出现牛市,你在这两板块上也基本无福消受。反之,消费医疗不死,牛市也难起。---------1.港股打新方面,京东延缓到6月上市,想打移卡的朋友可以不用等了。不过移卡的确定性在我看来还是稍微低点,主要是之前的汇付天下表现不咋滴,所以建议大家还是慎重一点。

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05月22日 11:26
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