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广西股友

44家中外合资,原生和后天并存

近期,在上投摩根拟成为首家外资控股基金公司消息的刺激下,各方对于国内的中外合资基金公司关注度显著上升。choice数据统计,国内目前128家公募基金管理中,一共有44家中外合资的基金公司,其中上投摩根、景顺长城、汇丰晋信、鹏华基金等15家基金公司的外资持股比例达到49%,另有10家合资基金公司的外资持股比例超过30%(详见下图)在上述44家中外合资基金公司,其发展各不相同。国泰、华夏、鹏华、嘉实、长盛、富国均是“老十家”基金公司,成立时间在2000年前。事实上,从原始股东结构看,国内第一家中外合资基金公司是在2003年4月份成立的国联安基金,国泰、华夏、鹏华之流完全是由于后期股权变动导致的。一边是原生中外合资,一处是后天中外合资。“后天派”有些多,咱们拿国泰来说说,对其他后天派有兴趣的,欢迎留言交流。国泰的股权变动频繁是业内共知的,主要分为4个阶段。第一阶段是国泰基金创建到2003年。这一阶段,国泰证券(后改名国泰君安)作为最初的大股东持股60%,国泰基金名由此出。第二阶段是2003年到2006年。这一阶段,是国泰股权变动最为频繁的阶段。经过一系列变动,上海国有资产经营有限公司成为国泰第一大股东,持股24%、国泰君安24%、万联证券20%、上海爱建信托20%、中国电力财务10%、上海仪电控股2%。第三阶段是2006年下半年开始,彼时上海国资经营公司有意退出,而中建投则需要一个资产管理平台,二者经过一年左右谈判,在2007年年中达成交易。中建投受让上海国资、国泰君安、上海爱建信托投资公司、上海仪电控股四家的股权之后,以70%的高比例绝对控股国泰基金。第四阶段是2009年到2010年,2010年6月21日,国泰基金对外发布公告称,该公司股东中国建银投资有限责任公司、万联证券有限责任公司已将其所持有的国泰基金管理有限公司合计30%的股权转让给了意大利忠利集团。上述股权转让作价1亿欧元,其中20%来源于万联证券,10%来源于中国建银投资有限责任公司。而随着此次交易的完成,国泰基金的股权结构也随之变局,中国建银投资有限责任公司持有国泰基金60%的股权,为第一大股东。意大利忠利集团持有30%股权,中国电力财务公司仍然持有10%。万联证券则从国泰基金退出。该持股结构持续至今。截至6月底,44家中外合资基金公司中,开放式基金规模在1000亿以上的共计21家,其中建信、工银瑞信开放式基金规模达到5000亿元,华夏、嘉实、中银、鹏华居其后。华宸未来、恒生前海、华润元大三家规模未达百亿元。华宸未来当前旗下就华宸未来稳健添利债券A/C这一只小微基金,规模在清盘线边缘徘徊。该基金公司自2013年相继成立华宸未来沪深300(已清盘)、华宸增利债券(转型为华宸未来稳健添利债券A/C)两只基金后,再没有新发基金露面。在中国公募基金行业,那些动辄千亿管理规模的头部公司就是大象一般的存在,而华宸未来基金相比之下则更像是来自一个世界。成立近7年时间,该公司的公募管理规模甚至不足亿元,且已成为业内“孤例”。2013年成立以来,华宸未来总基金规模一直在2亿元以下。恒生前海基金是业内由外资绝对控股的基金公司,其诞生背景比较特殊,在CEPA10框架下,为积极推动深港金融合作,前海金控与恒生银行合资设立的。该基金公司现有的4只均是权益产品,规模最大的是恒生前海中证质量成长A,不过1.24亿,成立以来收益率-5.39%。综合看,中外合资基金公司两极化现象严重。

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2019年08月13日 10:00
来自电脑网页版
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