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电广传媒,从康希诺说起先做一个假设

电广传媒,从康希诺说起先做一个假设,康希诺目前港股市值600亿,假设科创板上市股价895元,上涨328%,市值2000亿。目前达晨创联持有255万股康希诺,对应持股市值22.8亿。达晨创联是个投资基金,康希诺只是一部分,这里也只谈康希诺。根据信息可以查出电广传媒直接持有达晨创联6.66%权益,通过达晨财智间接持有5.7%权益,合计12.3%权益。意味着从出资角度看,电广直接持有价值为2.8亿。因为康希诺港股上市发行价22元(达晨创联属于创投,成本肯定低于发行价),所以我们假设成本为22元,总成本5610万元,通过达晨创联的收益分配原则可以看出,达晨财智可以提取20-30%的报酬,假设提取25%。意味着可以提取5.2亿作为报酬,电广传媒通过持股55%达晨财智,报酬分成获得2.86亿。所以,假如康希诺上市可以达到2000亿市值,电广传媒就可以通过直投和业绩报酬获得5.66亿价值。达晨创联募集规模30亿左右,投资康希诺总成本不高于5610万元,意味着其他方面也有不少于22.5亿左右投资。其他方面或许没有康希诺亮眼,但肯定也有不少收获。另外电广传媒通过直接投资目前直接持有达晨的项目基金不少于20亿(可查2019年报,其他权益工具项目)。随着创业板注册制的推进,电广将会收获越来越多的“小康诺希”项目。最后,电广传媒持有的达晨财智是中国创投界的头部玩家,目前电广也持有不少于20亿权益的达晨旗下创投基金。电广传媒的最大痛点也在于大股东持股少,爱折腾,喜偷钱。现在监管环境越来越严,估计再想偷钱也有心无力了。国企改革也越来越深入,希望引进卓越的职业经理人团队,进行管理。否则,还不如让出大股东位置,让优秀的机构接盘。

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07月31日 21:37
来自财经客户端

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