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期货--小徐

期货小徐 7.29 铜铝早评

铜:
现货:1#铜46970元/吨,跌40元/吨,升贴水:贴10-升50
现货市场,升贴水较上一交易日提高,下游企业采购一般。上周LME库存减少0.23万吨,SHFE减少0.53万吨,保税区减少0.6万吨,全球四地库存合计88.7万吨,较上周减少1.26万吨,较去年同期减少37.91万吨。下游方面,据国家统计局,6月我国铜材产量175万吨,同比增13.4%。6月我国房间空气调节器产量2,133万台,同比增2.4%,消费数据低迷,未有好转迹象,6月铜下游行业PMI综合指数终值为45.99,低于预期初值。废旧铜方面,随着铜价回落,精废价差也回落至1500元/吨附近,废铜的出货随之冷清。铜价近期波动较大,回吐之前的涨幅,本周宏观方面较为重要,一是美联储降息,二是可能随时公布的中央政治局会议。若美联储降息幅度超出市场预期或我国财政政策和货币政策宽松力度超出市场预期,铜价有望上涨。激进者可在46500尝试多单。
铝:
现货:A00铝13940元/吨,涨80元/吨,升贴水:贴10-升30
成本方面,氧化铝本周价格继续下行,降幅继续收窄,国内均价在2512元/吨,较上周下降了53元/吨,主要还是由于整体的供应过剩,国际方面,海德鲁氧化铝厂已获得批准,开启全球最大氧化铝产能,氧化铝下行压力加大。国内方面,由于北方矿石价格依然较高,山西、河南两地的冶炼亏损继续扩大,导致本周产能有所下滑。库存方面,根据我的有色,7月22日,国内铝锭社会库存较上周四增加0.6万吨至104.8万吨。库存从减少到增加,从去库进入累库阶段。据smm统计,6月铝材的开工率,线缆有所回升,其余均有所下滑。供给端,冶炼厂复产也有序进行,但是整体仍处于较低水平,新产能投放及复产仍有空间。随着国内3季度供应压力的抬升和消费淡季的来临,铝市向上的驱动力不大。由于近期宏观扰动,降息预期催生资金炒作,现价格回落,长期偏空看法不变,本周重点关注宏观层面扰动,空单持有,14200止损。

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07月29日 10:30
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