华菱是不是价值陷阱？所谓价值陷阱讲的是“虽然目前看估值很低，似乎很有价值，但未来盈利不断降低推高估值”，这就使得便宜股有便宜的道理，不断自我实现，股价不断降低。彼得林奇总结的周期股要高PE买入，低PE卖出，但是他没说前提，低PE时一定要在景气周期高点附近，但目前看行业肯定不在景气周期高点，供给的受限以及长短流程对利润的调节作用，让行业目前维持在一种松平衡的状态，就是供给略大于需求。但是需求会变化吗？钢铁下游是制造业，房地产，基础设施，都处于稳中有增的状态，保守判断是需求每年增4—5%左右，5000万吨的产量。供给受限的情况消耗目前多余产能大概2年左右，两年后供需偏紧，我想目前正处于景气周期的早期。华菱价值在哪？从营业收入，毛利，净利，生产率，产能利用率，附加值，地理位置这些角度看，应该处于上市公司前3，甚至前2的位置。而且还在持续不断提升特钢产品占比，每年4个点左右。这些竞争优势还看不到削弱的迹象。目前的股价仅仅反映了今年盈利的增长，随着鸡狗报团瓦解，不会视而不见。