长期持股途中的情绪管控
投资考验两种能力,一是判断优秀企业的能力,二是隔离市场恐慌情绪传染的能力。“如果你不能承受50%的下跌,那么你就不适合做股票投资。”这是巴菲特广为流传的语录。如何做到长期持股,不为恐慌或者热点诱惑所动,也向A股顶级投资人进行过讨教,综合起来看,他们的答案如下:
首先是删除股票资产回撤所对应的金钱观。对于一笔动辄上亿元的投资,一个大幅回撤就是几千万元的浮动,如果投资者心中金钱观过重,就会无法忍受大幅回撤。同样,对于小投资者来说,如果将回撤对应为包包、鞋子、N年工资,则无法免除心痛和懊悔的感觉。而对于一个管理着上百亿的私募来说,一个大幅回撤就是几十亿元,一旦将数字与具体金钱对应起来,未免后背发凉。
事实上,投资者如果将回撤仅视为数字,投资的资金也是来自于长线的钱,那么在理解了回撤本身是投资不可避免的一部分,投资人就会淡定很多。
其次长期持股途中除了隔离恐慌情绪外,还要具有不被市场热点诱惑的定力。2013年到2014年小票满天飞,但王富济所持的股票均处于大幅下跌之中。时间会给出答案,那些满天飞的小票在泡沫破裂后变成了一地鸡毛,而好公司最终会随着时间推移被市场认识到价值。