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今天气温38度,体感温度40度,微风

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历史上医药行业三次底部。A股过去20多年,医药出现较大规模下跌主要有三次
分别在2008年、2015年及2018年。
医药板块在“底部”三种明显特征
1、公募基金持仓医药比例低
2008年以来,全部公募基金医药股持仓比逐步降低,四季度低至4%以下。以及离我们稍微近一点的2018年,2018二季度全部公募基金医药股持仓比达到14.5%,随着下半年市场下跌和医药集采事件影响,医药趋势下跌,在2019年1月达到阶段底部,全部公募基金医药股持仓比已经下降至11%左右。

2、医药板块的交易情绪下降
医药下跌中,医药板块的交易情绪也陷入低迷,2008年11月申万医药生物指数平均成交额34.27亿元,而2008年初曾高达100亿。

3、医药板块的估值较低
2008年以来医药板块整体的PE估值情况,可以发现申万医药生物指数PE的历史中值为38.44倍,最高值为74.67倍(发生在2015年6月),最低值为23倍(发生在2019年1月),对应历史上第三次医药底部区域,而其他两次医药底部区域,2008年11月、2016年1月申万医药生物指数的市盈率也在28倍、38倍左右。
截至8月17日,中证医疗指数估值(市盈率)水平进一步收缩至27倍,历史分位数为0,历史首次跌至27倍,刷新历史最低水平,已经比2018年大熊市末期的估值水平还要低近20%。

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08月18日 19:22
来自电脑网页版
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