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偏偏情

13年龙头蛇尾显纠结 14年厉兵秣马酝转折

编者按:2014年元旦的钟声已经敲响,我们又一次站在了股市历史性的起点上。回顾2013年,尽管上证指数整体下跌6.75%,但市场结构性机会可谓层出不穷,特别是创业板指数逆市狂飙82.73%,中小市值个股上演了一个个令人惊叹的牛股传奇,展现出与过去20多年来的股市有着本质的不同。

  如果说蛇年A股有着龙头蛇尾的纠结,脱离全球股市节拍,独立寒秋,那么进入马年后,会否穷则思变,长熊思牛呢?本版综合包括中金公司、申银万国、银河证券、国泰君安、中信证券招商证券等主流券商在内的50多家券商的最新年度投资策略报告,给广大投资者提示一个预期2014年股市走势的视角。

  经济面

  经济仍将平稳运行

  GDP7.5%增速成机构共识

  ■本报见习记者 牛仲逸

  

  在刚刚过去的2013年,我国经济形势平稳运行。投资、消费和出口均保持比较温和的态势,通货膨胀处于完全控制范围之内。数据显示,2013年前三季度我国经济分别增长7.7%、7.5%和7.8%,累计增长7.7%,规模以上工业增加值累计增长9.6%。国家信息中心预计2013年全年GDP将增长7.6%。那么,被市场寄予厚望的2014年宏观经济将如何运行呢?

  总体上看,十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》已描绘出我国未来很长一段时间的改革路线图,其中深化经济体制改革是重中之重。

  而按照2013年中央经济工作会议精神,2014年将是全面深化改革的第一年,改革任务重大而艰巨。2014年经济工作最核心的是要“坚持稳中求进工作总基调,把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域各个环节”。所谓“稳”就是保持经济增速和就业基本稳定,防止出现大的风险;所谓“进”,就是改革要有突破、结构调整要取得进展、民生要有改善。

  因此从深化改革角度看,牺牲一定的经济增速有利于推进改革创新,有利于产能过剩行业和无效或低效资产从实体经济退出,但同时仍要兼顾保证就业。因此,2014年我国GDP如何运行仍是市场关注的重点。

  最新数据显示,2013年1月份至11月份城镇固定资产投资累计同比增速为19.90%,社会消费品零售总额累计同比增速为13%,出口金额累计同比增速为8.3%,工业增加值累计同比增长9.7%。投资下滑、消费和出口回升明显,工业增加值呈企稳回升态势,预计2013年GDP增速有望超过7.6%。从经济增长的动力来看,三季度资本形成对GDP的贡献为55.8%,成为近5个季度的高点;最终消费支出对GDP贡献为48.61%;货物和服务净出口对GDP贡献为4.05%。就投资而言,高铁、城市轨道交通、环保、4G信息设备投资力度会加大,受企业补库存影响,工业投资增速有望回升。房地产受三、四线城市房地产过剩和一、二线城市房价高企且涨幅过大的影响,其销售和投资增速会下滑,长达15年的中国房地产景气周期可能已接近尾声。受房地产投资增速下滑的影响,2014年固定资产投资增速有可能下滑至20%以下。受美、欧、日等发达经济体经济持续复苏的带动,中国出口增速可能会回升至10%左右,出口对经济增长的贡献有望继续为正,消费继续保持平稳增长,全年增速有望达到13.7%。

  因此,考虑到三大需求对经济的拉动作用,浙商证券预计2014年GDP增速有望达到7.7%。航天证券则较为悲观,认为我国的工业化、城镇化和信息化发展空间广阔,东部、中部、西部经济有较大的互补和回旋余地,经济发展的基本面并没有改变。2014年的经济增长可能略微下降至7.2%左右。此外,日信证券、东兴证券、爱建证券等多家券商均表示,2014年GDP达到7.5%的增长目标是合适的。

  CPI方面,美联储逐步退出量化宽松政策,大宗商品价格总体较为稳定,国内工业生产能力充足,粮食丰收基本定局,这些都是稳定物价的有利因素。不过,受劳动力、服务、租金价格存在上行压力等影响,消费价格平稳运行的基础不牢靠,物价对总需求变化比较敏感,需求扩张对物价的压力有增大的趋势。在此背景下,多家机构持有相同观点,2014年物价波动区间是3%至3.5%,属于温和通胀区间。

  事实上,2014年作为改革元年,市场化改革将增强中国经济的内生动力和活力。浙商证券表示,市场化改革将释放出中国经济的内生动力,有利于转变经济发展方式,有利于经济结构的调整。市场化改革将建设统一开放、竞争有序的市场体系,将有助于发挥市场微观主体作用。一方面各类市场主体可依法平等使用生产要素、公平公开公正参与市场竞争,企业投资和发展的市场空间将大大拓宽;另一方面市场参与主体增加、竞争加剧将推动企业通过机制创新、技术创新、产品创新不断提升市场竞争力,增强经济发展的活力。一旦宏观上具备内生动力、微观有活力,中国经济就会走上一条健康的可持续的发展道路。要发挥市场资源配置的决定作用必须实施市场化改革,在具体领域上,主要包括国企改革、金融体制改革、财税体制改革、投融资体制改革、资源价格改革、土地制度改革、户籍制度改革、科技体制改革、行政体制改革、城乡发展一体化改革等。

  需要提醒的是,2014年我国经济运行中面临一定的风险。以往依靠外需和地方政府主导的高投资增长模式面临转型,新的经济引擎并没有形成,经济运行呈现脉冲式的小幅和反复波动特征。在未来几年经济将经历一个明显的降杠杆和去产能的过程。房地产、地方政府性债务等问题比较突出,资源环境约束力明显加大。从外部环境看,随着美国量化宽松政策的退出,长期利率可能系统性上升,新兴经济体面临资本流动和融资成本变化的冲击。

  改革全面破题元年

  六大“交点”凸显新机遇

  政策面

  ■本报记者 吴 珊

  

  2014年是全面深化改革的第一年,是经济调结构的继续推进之年。改革与转型不仅是中国经济的关键词,而且也将是中国证券市场的关键词。机构普遍认为,为了进一步落实改革任务,2014年政策红利有望陆续释放,特别是资本市场红利的释放,将对整个证券市场有较深远的影响。

  随着劳动力、资本和出口这三个推动经济持续发展的红利逐渐消失,以及传统刺激政策受制于通胀、环境和房价等因素制约而逐渐失效,经济中长期可持续发展遇到瓶颈。十八届三中全会定调全面深化改革,审议通过《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,从经济、社会、文化、生态和建等方面进行了具体部署,改革触及中国经济当前面临的深层次矛盾,从建立新的制度和机制入手来解决矛盾,经济改革成为全面深化改革的核心,更好地发挥市场的决定性作用成为经济改革的关键。

  与此同时,中国证券市场重大改革措施也接连推出,新股发行体制改革、优先股试点管理办法、新三板全国扩容方案、上市公司现金分红指引、借壳上市标准等重大政策相继出台后,股票市场的政策面基本明朗。

  未来中国经济保持“稳中求进”的风格,政策将在经济增长与改革调整中“相机抉择”。2014年经济运行中仍面临不少风险和挑战。例如,新的强劲增长动力尚待形成,经济可能将在较长时期内经历一个降杠杆和去产能的过程,房地产、地方政府性债务等问题比较突出,资源环境约束也明显加大,结构调整和转变发展方式的任务十分艰巨。

  这些资源约束与现实情况变化,在使得传统模式逐渐走到尽头的时候,也孕育着新的趋势。新兴趋势指向的未来发展方向,将是整个经济与社会结构中最具成长空间的领域;也将是未来投资机会最多的领域。

  如果说2013年投资成功的关键在于把握住市场对于“新兴趋势”的预期,那么2014年的关键则应当在于把握这些新兴趋势与改革的交汇点。对此,华安证券指出,这些新兴趋势产生在经济、社会许多方面,再主要参考十八届三中全会改革具体内容,总体上趋势与改革在经济与社会领域,存在六大“交点”:经济方面有制造业升级、消费升级与金融升级;社会方面有人口、生态结构与安全。

  而综合考虑我国当前经济发展中的核心问题、改革的迫切性和政策条件等因素,首创证券认为,能够对2014年经济社会发展和资本市场预期产生较大影响的改革看点,主要集中在土地制度改革和国资改革两个方面。

  毋庸置疑的是,2014年在全面深化改革的大旗下,主题性投资将取代传统的行业配置,但纯粹通过主题来实现估值提升和股价上涨的逻辑难以复制,估值提升需要更多的业绩释放,盈利驱动及风险收益再匹配。

  三因素深刻影响股市资金面

  市场存量博弈困局有望打破

  ■本报记者 张晓峰

  

  尽管投资者在2013年经历了许多的酸楚和艰辛,而对已经到来的2014年行情依旧给予了无限的期待。从资金面来看,央行采取紧平衡,地方债务等去杠杆化,IPO开闸分流市场资金,对A股市场都将产生压制。其中,对2014年市场资金面影响比较确定的因素有三个。

  首先,IPO重启。德勤全国上市业务组日前发布的报告《香港及中国大陆IPO市场2013年回顾与2014年展望》指出已通过证监会发审委会议的83家申请上市企业可募融资550亿元人民币。机械、医药生物、食品饮料和电子行业可能出现较大型交易。另一方面,2014年1月份有望首批上巿发行的51家企业中,将以机械制造、传媒电信、能源环保行业企业为主,比例高达75%。德勤预计,2014年将有大约200家至230家在审企业可以完成A股发行,融资额约1500亿元至1700亿元。与2012年154只新股上市、融资1034亿元人民币相比,暂停IPO历时超过一年之后,中国A股市场将见证IPO数量和融资额的双双飙升,有望分别实现最高49.4%和64.4%的增长。

  对此,从容投资市场部经理、策略分析师黄锦林认为,2014年1月份IPO开始重启,这对市场的影响是心理层面大于实际压力。历史上几次IPO重启,对市场带来的都是短期影响,并不会改变长期走势。不过,此次IPO重启的背景,是创业板指数处于历史高位,2013年是创业板的牛市,其重要的促因是并购重组,而IPO向注册制的转变,上市公司的壳价值将大大缩水,所以创业板中重组概念炒作的个股会面临较大的压力。

  其次,解禁市值1.5万亿元。数据统计显示,2014年沪深两市上市公司合计解禁股数为1347.37亿股,比2013年的4202.54亿股,减少2855.17亿股,减少幅度为67.94%。2014年沪深两市上市公司合计解禁市值为15312.69亿元,比2013年的20044.61亿元解禁市值减少4731.92亿元,减少幅度为23.61%。

  从解禁市值来看,2014年A股每个月份的解禁市值排名情况如下:9月份解禁市值为1994.84亿元,12月份解禁市值为1810.6亿元,3月份解禁市值为1754.65亿元,8月份解禁市值为1540.13亿元,6月份解禁市值为1532.1亿元,1月份解禁市值为1511.8亿元,4月份解禁市值为1203.21亿元,2月份解禁市值为1070.71亿元,7月份解禁市值为884.86亿元,5月份解禁市值为856亿元,11月份解禁市值为594.53亿元,10月份解禁市值为591.24亿元。

  第三,缩减QE。美联储2013年12月18日宣布,维持联邦基金利率区间在0%至0.25%不变,每月削减100亿美元QE。从2014年1月份起将长期国债和抵押贷款支持证券的购买规模各缩减50亿美元。这样一来,从2014年1月份起美联储月度资产购买额度将从现在的850亿美元缩减至750亿美元。对此,分析人士指出,美联储的购债总规模超过了此前预期。尽管现在已经开始了缩减购债规模,但美联储资产负债表规模将在较长时间内保持在高位。美联储2013年12月份已宣布将把每月购债规模缩减100亿美元至750亿美元,此举可能标志着该机构持续的量化宽松刺激政策开始了终结进程。

  值得一提的是,申银万国认为,由于央行货币政策调控从紧以及QE逐步退出等因素,2014年宏观流动性依然中性偏紧,但是股市流动性未必差。潜在的新增资金包括养老金、退出房地产开发的资金、期货资金搬家等有望逐步打破股票市场存量博弈困局。

  沪指或现“N”字走势

  改革与转型催生行情成机构共识

  技术面

  ■本报记者 黄作金

  

  综合西南证券、中信建投、申银万国、首创证券、中信证券、国都证券、德邦证券、中投证券、华安证券、民生证券等10家券商机构对2014年的A股投资策略,可以看出,券商对大盘2014年的点位预测在1800点至3000点之间。2014年,改革创新和经济转型仍然是市场的重心。

  总体来看,乐观派券商的观点认为,2014年是全球经济运行周期进入趋势性复苏之年,中国改革积极推进,股市吸引力提升,潜在的新增资金等均有望逐步打破股票市场存量博弈困局,推动A股市场逐步从熊市向牛市转变。

  其中,中信建投2014年A股投资策略报告的看法最乐观。中信建投认为,在2013年全球经济经历拐点之年后,2014年全球经济将跨越拐点,成为趋势性复苏的一年。其中,美国经济的景气循环将进一步深化,且其房地产周期向上,其他主要经济体的复苏势头都将保持到2014年第四季度,进而对中国的出口产生正面影响,并推动制造业产品价格回升。此外,转型已经成为全社会共识,改革推进也在加快,中国改革积极推进,经济运行周期和结构演绎都呈现出趋势性特征。A股市场在增长稳定,企业盈利改善下,也将迎来趋势性上涨之年。

  在对2014年行情走势预测方面,西南证券首席策略分析师张刚对2014年A股高点的判断最积极,张刚认为,2014年资本市场的地位将有所提升,在此背景下,或将吸引资金加大投资力度。与此前的股市走势比对,从2013年年底取样20个交易日市场成交状况来看,其处于历史数据的平均水平,具备一定的底部特征。当沪深两市成交量放大至有效水平,大盘于2078点附近的底部有效性较强,有效期在6个月以上,至少在2014年5月份之前不会回到此位置。若按熊市阶段25%左右的上升幅度保守计算,大盘此波升势在2014年上半年的目标位为2600点附近。与此同时,2014年1月份至4月份年报披露阶段,新的现金分红机制发挥作用,将促成大盘蓝筹股引领升势。春节之后各项改革措施相继付诸实施,有望促成大盘升势延续至3月份,并在2600点附近形成上半年的高点,而后出现下跌。到了6月份,由于半年报业绩同比将保持增幅扩大的趋势,再度掀起业绩浪,8月份或9月份大盘会在2950点附近形成全年最高点。

  除了上述两家券商较为乐观外,其他券商的观点可归结为谨慎派。总体上,谨慎派券商认为,美联储从2014年第一季度开始有望继续收紧QE,资金面将偏紧,周期性板块难有机会。而IPO开闸分流市场资金,加上2013年成长股涨幅太大,2014年存在获利回吐的可能性等都对大盘将产生压制,全年市场总体或呈“N”字走势。

  其中,华安证券就指出,从经济周期角度来看,2014年经济呈现趋势性复苏的可能性较小,货币政策易紧难松,当然,指数也就难有趋势性行情,但风险与预期仍将影响市场波动,全年市场总体或呈“N”字走势。

  国都证券分析师肖世俊亦表示,2014年市场表现不会太乐观,整个指数往上空间不会太大,大盘将在2000点至2450点的区间内波动。经过前期利空消化,预计第一季度末至第二季度初会有一波很好的反弹。

  事实上,现在越来越多的投资者“重个股轻指数”,大部分券商在2014年A股投资策略报告里面都表达出对中国经济改革孕育机会的憧憬。改革和转型催生行情已经成为各大券商布局2014年行情的共识之一。证券日报

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2014年01月02日 07:11
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180.170.55.*

市北B股祝你马年马到成功!马上发财! 市北B股2013 年度财务预算 2013 年,公司将进一步关注企业可持续经营能力的提升,加大主营 业务的投入力度,使产业载体销售、租赁和配套服务收入在 2012 年的基础上保持一定规模的增长。2013年预计主要财务指标如下: 单位:亿元 项目 2013年 2012年 增/减比例 营业收入 5.41 3.06 76.80% 营业成本 1.84 1.27 44.88% 期间费用 0.65 0.45 44.44% 新增融资规模 10.00 -4.24 335.85% 本议案业经第七届董事会第八次审议通过,请各位股东予以审议。 2013年预算每股收益指标=(营业收入5.41亿-营业成本1.84亿-期间费用0.65亿)/5.66亿股=0.5159元。 原始公告可打开上海证交所首页,点击“信息披露”,点击“上市公司公告”,在证券代码中输入“600604”Go一下,在上海市北高新股份有限公司 600604标题下点击“股东大会资料”,再点击“市北高新2012年度股东大会会议资料”,再在您的电脑上打开或保存该资料文件,查看地6页,就可以看到上述具体数据。 比较后认为:市北B年报预计环比增幅超100%,市盈率低上涨空间巨大,套利空间巨大,未来一段时间是投资投机最佳机会。除了市北B市场上没有几个股票比它更安全的了。大家最好亲自查阅比较一下。 市北高新是上海国资企业,受中共中央政治局委员、上海市委书记韩正、市委副书记、市长杨雄高度重视和关怀。 公司三季报业绩靓丽 净利同增73.62%。全资子公司“开创公司”销售江场三路房产获1.8亿,已确保2013年全年税后利润计划超额完成。 公司大股东增持A、B股,说明看好明年公司发展业绩。 2012年市北高新业绩每股0.25元,2012年12月4日至2013年2月6日市北B股价从0.33美元被炒到0.733美元,涨幅为122%。2013年市北高新业绩每股0.50元以上,预测股价至少被炒到1.3~1.4美元,现在市北B股价还不到0.65美元。我们是投资者,当然股价要安全第一,上升空间大才最安全。 新三板2014年1月初已开始扩容,市北高新有望分享新三板扩容带来的巨大利益,从经验来看,市北高新无异是新三板市场最先挖掘和受益的公司之一。这也是新三板扩容带给A股市场灾难而给市北高新送来金条的又一机遇。 错过现在,到公司预增公告出来后再买入市北B股,那你将丧失马年投资收益翻倍的天赐良机。

2014年01月02日 20:26
来自电脑网页版
218.28.171.*

中长线最佳操作策略 机构强烈推荐6只牛股

  据私募传确切消息,超级大黑马方大特钢(600507)科技股份有限公司军工航母概念、工业用地流转概念(目前还再底部徘徊即将启动):社保第三季度增仓股,基于目前股价3.75元(动态市盈率7.6倍)和目前国家央企民企即将大改革的新形势到来,日后必然有整合兼并、收购、重大资产重组(优胜劣汰)保持公司处于特钢行业领先地位和上调特钢价格,首次给予“强烈买入”评级。我们看好公司13Q4等其他各个方面(包括将加大军工产品:航母、飞机、汽车等特钢的投入)的业绩继续保持快速增长,首次给予2013、2014年EPS预测评估为0.48、0.59元(0.59元已是考虑到各种不可预测的风险因素是最保守评估、如果大改革顺利的话明年还是超预期无悬念,0.78元都不过分),首次给予“强烈买入”评级;第一目标位 6 元,第二目标位 8.88 元(即最高目标位 8.88 元)。

2014年01月02日 20:04
来自电脑网页版
218.28.171.*

明天早知道:江西明年万亿投资启动 相关概念股将受益

2013-12-31 来源:网络财经

  据江西发改委消息,江西省明年计划安排重大项目560个,总投资约1万亿元,当年完成投资2800亿元以上;实施省重点工程项目200个,总投资4500亿元以上。

  高铁方面,围绕尽快打通南北和东西两个走向的“十字形”高铁大通道,实施铁路项目10个,年度投资200亿元。重点是主攻北上南下的高铁通道,开建昌吉赣客专、蒙西至吉安煤运通道,加快推进赣深客专、池九客专、鹰梅铁路等项目前期工作。同时,打通东西走向的高铁通道,建成沪昆客专杭长段、赣韶铁路,新增铁路营运里程588公里,总里程达到3734公里。

  高速公路方面,围绕2015年高速公路通车里程突破5000公里目标,实施高速公路项目24个,年度投资240亿元。重点是开建宁都至定南等13条高速公路,建成寻乌至全南等5条高速公路,新增通车里程242公里,总里程达到4577公里,实现县县通高速公路。

  能源方面,围绕2015年电力装机突破2200万千瓦目标,实施能源项目51个,年度投资233亿元。开建神华九江电厂、500千伏红都输变电等项目,力争开工黄金埠电厂二期,推进瑞金电厂二期等项目前期工作,建成500千伏梦山至安源输变电工程。加快西气东输三线江西段、省天然气管网二期建设。同时,开建赣江新干航电枢纽,积极推进鄱阳湖水利枢纽工程的立项工作。

  相关概念股有望受益:江铃汽车、江西水泥、方大特钢、赣能股份、黑猫股份、江特电机、赣粤高速、安源股份、新钢股份等个股。

实地探访昌九生化:主业止亏难 土地资产待盘活(节选)

2013年12月30日 03:15 郭渭鹏 证劵时报

  有熟悉昌九生化的人士分析,姚伟彪的策略可能还包括出租昌九生化现有的厂房及出让土地资产。记者在采访过程中获悉,昌九生化目前在南昌市东郊濡溪村的生产区,占地约512亩,而与昌九生化仅一路之隔的方大特钢(3.67,0.01,0.27%)(行情 股吧 买卖点)(600507)厂区,已被纳入南昌城市规划区。昌九生化的工业土地资产价值能否随之水涨船高,还有待评估。

  我们认为:方大特钢(600507) 4元以下都是底部(目前价3.67元,昌九生化目前11.60元),绩优成长中盘股方大特钢(并有军工概念)重估空间巨大的市区土地流转价值应该7元以上才能体现他的价值。。。。。。。。

2014年01月02日 19:01
来自电脑网页版
115.151.122.*

无可救药的A股开年就现熊样!羞愧!!

2014年01月02日 15:41
来自电脑网页版
221.215.192.*

死尸玩意去死吧

2014年01月02日 14:27
来自电脑网页版
123.169.238.*

献媚!作呕!!

2014年01月02日 13:06
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老兵心事

互联网金融是另外一个超级泡沫,这个泡沫不会经历太久!

2014年01月02日 09:07
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