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用户6153032218

------军工板块

928,国防部表示歼-20飞机已列装部队,试验试飞工作正按计划顺利推进;中国直升机设计研究所所长洪蛟如表示,中国直升机从之前的望尘莫及达到了现在与先进国家并驾齐驱的水平,在一些关键领域,中国人正凭借自己的智慧实现超越;央视《中国新闻》关注中国国产航母,国产航母正按计划进行系统设备调试和舾装施工,并全面开展系泊试验。

军工行业的增长,取决于国家军费投入支出与武器装备产品储备程度。一个国家的经济与军事发展往往有时滞,一般优先发展经济,然后军事再跟上。17年阅兵出现的武器装备近一半为15年后首次参阅,按武器装备的研制采购周期,意味着新装备的批产将加速,看好军改后采购恢复、十三五中后期集中投入带来的行业补偿性增长。

  未来10年预计军机市场空间将超过万亿全军武器装备换装进入高峰期,预计将持续十年以上。歼20、运2010吨级通用直升机、歼16、歼15055大驱、国产航空母舰等一系列接近世界先进水平武器装备陆续亮相,意味着军工行业由原来小步快跑进入大规模批产阶段。假设2025年按GDP同比达到美军相应装备65%的水平,我国3代机缺口约800架、四代机缺口约200架、运输机需求约500架、通用直升机缺口约2000……叠加市场空间超过万亿元。中国自身武器装备换装市场数量最庞大、空间广阔。

  对于军工板块后市布局,申万宏源证券认为,板块的真正投资机会仍要从最重要的改革角度来看,改革带来的基本面变化才是目前市场上所看重的。

银利佳资管团队表示,较高的成长性、今年以来整体极弱的市场表现,正成为当前震荡市下,资金追寻洼地避险、布局军工板块的主要逻辑。经过十几年技术研发积累,我国新一代高精尖武器装备集中进入列装期,同时叠加军工改革等因素来看,军工产业有望迎接3年至5年的高速大发展期。而军工行业今年以来超跌明显,整体下跌9.68%,28类申万一级行业中排名倒数第四。综合行业基本面及市场走势来看,板块正迎来中长期较佳布局窗口。

我们继续看好军工板块,主要基于以下四点:

  1.从短期来看,军工板块自年初以来整体跌幅为9%,目前板块已经企稳,未来将有较高的概率修复今年上半年的跌幅,进入反弹阶段;

  2.中期来看,军工板块的整体基本面逐渐趋向好转,主要得益于我国军用装备更新换代速度加快,加之军改步入尾声,在军工改革中受到影响的企业将恢复订单水平,营业收入能力将会重回正轨。

  3.长期来看,军工板块持续的优质资产注入与整合、科研院所改制、长期军费稳定投入等行业发展趋势向好。

  4.周边局势的变化将进一步提升军工板块的关注


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10月12日 12:11
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