【没有安全边际的价格，不是好价格】“等待市场调整而有买入的机会，可能令投资者空耗时间精力，最终一无所获。由此，格雷厄姆建议投资者将精力放在第二种情况上，寻找那些低估的股票，不用理会大势的高低。” 书中格老的这段话给我了启发，不要太在意外部环境的变化，而要始终专注于企业或产品的内在价值。 就以最近的看房体验为例，某些楼盘自身环境和配套一般，但借助周边资源优势，且属于周边唯一未限售楼板，基于供求关系的不平衡，产生了极高的溢价。 这个价格里面包含了政策和资源的稀缺性，当周边的楼盘解冻，势必会加大供给，并降低该楼盘的稀缺性，使其回归自身内在价值，而相比而言，将来它也一定是这个区域升值潜力较低的对象。 回到开头的那句投资大师的话，做投资要尽量少的关注外部环境的影响，而应该把注意力更多的聚焦于企业或产品的内在价值。 努力寻找那些真正被低估或合理估值的东西，注意安全边际，才是价值投资的真谛，也才能帮助我们赚到钱。 如果仅仅是因为担忧政策变化，或者外部价格的不断抬升，将重金砸向那些稀缺价值并不明显，或者只是暂时稀缺的地方，把时间维度拉长了看，将是一项值得商榷的投资决策。 还是诗人贺拉斯的那句诗值得回味：今天那些已然坍塌的，将来可能会浴火重生；今天那些备受尊荣的，将来可能会匿迹销声。