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专题:国企改革提速 有望成为牛市新风口

专题:国企改革提速 有望成为牛市新风口


金融界 发布时间:07-09 09:40 作者:李兴


粤开证券研究院策略分析师李兴


国企改革进程加速,具体政策下半年出台


日前,中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》。


《国企三年行动方案》横跨“十三五”收官与“十四五”开局前三年,2020年是国企改革三年行动的第一年,后续国企改革工作有望展开,国企改革不断深化。


2018年以来,国企改革进程不断加速,今后3年是国企改革关键阶段,将持续推进国有经济布局优化和结构调整,增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。2020年政府工作报告提及“实施国企改革三年行动”,在《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中,也要求推进国有经济布局优化和结构调整,积极稳妥推进国有企业混合所有制改革。根据国务院出台的关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见,国企改革三年行动由国务院国资委牵头实施,相关具体政策将于10月底前出台,建议继续关注相关具体政策出台情况。


改革注重七个方面,混改和国资监管成为重点


今年国企改革注重七个方面,混改和国资监管将是重中之重。今年国企改革的重点任务主要是完善中国特色现代企业制度、加快建立健全市场化经营机制、积极稳妥分层分类深化混合所有制改革、优化国有资本布局、进一步完善以管资本为主的国有资产监管体制、大力推进“双百行动”等专项工程、进一步加强党对国有企业的全面领导七个方面,加速推进混合所有制改革和国资监管体制改革是重中之重。


资本市场助力国企改革,提升企业运营效率


《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》要把党的十九大对国资国企改革的要求进一步具体化;把近年来“1+N”改革政策进一步落实,明确时间表、路线图;把“十项改革试点”“双百行动”等改革试点示范工程的经验在下一步国企改革过程中推广。完善国资监管体制,深化混合所有制改革。基本完成剥离办社会职能和解决历史遗留问题。国企要聚焦主责主业,健全市场化经营机制,提高核心竞争力。


今年在多数国企混改阶段性任务完成的基础上,重点将转入市场化机制改革。国有资产监管体制改革则继续加大授权放权力度,有效发挥国有资本投资、运营公司功能作用。


据媒体报道,国务院国有企业改革领导小组已经审议通过了第四批混改试点名单,试点企业共160家,其中,中央企业系统107家,地方企业53家,资产总量超过2.5万亿元。之前已经推出3批50家重要领域混改试点,已完成改革主体任务的企业经营业绩都有显著改善,实现营业收入和利润额同比增长均在10%以上。


国企改革主要方面均涉及到资本市场,包括资产证券化和股权激励,特别是国有资产的证券化与并购重组。随着改革方案逐步落地,国有企业将更加积极利用资本市场解决资本、引入战略投资和员工持股等定价问题,未来国企治理体系将更加成熟,运营效率有望提升。


需求逐步恢复,国企业绩有望上升


目前国内形势好转,需求逐步恢复,国企基建订单逐步改善。从主要企业工程机械类产品销量来看,二季度以来推土机和压路机等当月销量均同比上涨,且同比增速有整体上升趋势,5月主要企业挖掘机销量同比增长68%,起重机销量同比增长39%。在基建订单增长的情况下,蓝筹国企业绩有望上升。


国企整体估值较低,政策催化迎来修复机会


国企整体估值较低,政策催化下,有望迎来估值修复良机。2016以来,国企估值整体偏低,目前国企改革指数PE(TTM)处于历史估值低位。截止2020年7月8日,国企改革指数PE(TTM)为13.69倍,处于历史估值39.14%分位点,低于历史估值中位数(17.01)。随着国改的进一步推动,国企的经营效益和活力有望增强,助推行业基本面和企业盈利改善,带动估值修复。


国企板块面临投资机遇


国企板块具备行业龙头白马属性,目前整体估值偏低,补涨潜力空间较好。同时下半年订单预期回暖,在国企改革政策红利刺激之下,有望迎来估值修复机会。国改主题受政策驱动的效应明显,国企混改、重组、股权激励等措施有望加速落地,对国改概念形成催化。目前市场情绪高涨,资金流动加快,板块轮动效应也越发明显,国企板块面临投资机遇。


大家相信我吗?该股翻倍以后QFII机构完成三个规律才会出货


以下是笔者的观点:国企改革推“升级版”下半年将多策连发 07月07日10:15。。。安徽省国企安徽合力(600761.sh)是行业龙头,国企安徽叉车集团有限责任公司持股占37.97%,QFII加仓1.86%、四家QFII合计持股占9.74%,中央汇金持股占2.94%,基金持股占2.79%,社保持股占1.62%,该股机构云集,不知何时大启动啊。。。大家相信我吗??安徽合力(600761)该股翻倍以后QFII机构才会出货。。。


QFII机构持股有三个规律:持股时间较长个股呈现慢牛走势特征


  一是持股时间较长,平均持股时间在1年以上。以安徽合力(600761)为例,从2018年开始,安徽合力陆续被QFII机构买入,即使中间有持股变动,持股比例依然保持在5%以上。


  二是偏好具有成长性上市公司,所持个股呈现慢牛走势特征。


  三是我体验过QFII机构的厉害、如宝钛股份QFII机构12元多区域买入26元区域出货(持股时间二至三年),最后不翻倍以上不走。。。


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07月09日 16:41
来自电脑网页版
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