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一周研读|疫情反复下的增长契机(节选)

一周研读|疫情反复下的增长契机(节选)

2020年06月20日 10:59 新浪财经-自媒体综合

再提供给侧改革,化解过剩产能

  发改委等部门近日重提供给侧改革,有望进一步推动重点领域化解过剩产能工作,优化产能布局,带动钢铁、煤炭、有色等行业相关标的的估值修复。

  6月18日,国家发改委等六部门发布《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》,提出“准确把握2020年去产能总体要求”、“全面巩固去产能成果”、“继续深化钢铁行业供给侧结构性改革”、“持续推进煤炭上大压小、增优汰劣”、“积极稳妥推进煤电优化升级”、“严格控制产能总量”等化解过剩产能措施。

  重提供给侧改革有望进一步推动重点领域化解过剩产能工作,优化产能布局,提高行业准入门槛,带动钢铁、煤炭、有色等行业相关标的的估值修复,同时也将利好石油化工和基础化工行业抢占盈利先机的龙头企业。重点关注:1)钢铁行业中具有多维度资产布局的马钢股份、拥有并购重组红利的宝钢股份和具备成本优势的三钢闽光;2)煤炭行业中资源优质、储备丰富的行业龙头中国神华陕西煤业,基本面有相对改善逻辑的平煤股份露天煤业(002128)。

煤炭行业中期策略:从水泥的逆袭看煤炭行业的成长方向

  并购对煤炭企业而言有更多的意义:作为同质化产品,规模是主要的竞争优势,这是水泥企业并购的主要驱动,对于煤炭而言,除了通过规模提升效率和盈利、占有市场和形成垄断定价权外,也是获取资源、获得长期成长动力的方式。

  策略:板块可攻可守:短期行业进入周期触底回升阶段,估值风险释放完毕;煤炭板块大部分公司产量市值低于新建成本,整体已处于绝对低估区域,16家煤炭上市公司账面现金占公司市值的比重达到50%,充足的现金可用于收购、分红或回购股份来提升股东价值,这是板块的防守价值。从并购角度看,以储量市值、产量市值与重建成本比较以及上市公司“壳”价值来选择,大同煤业郑州煤电阳泉煤业平煤股份兰花科创上海能源值得关注;从区域市场的价值来看,盘江股份陕西煤业露天煤业处最优区域;从并购主体的资金实力来看,中国神华陕西煤业最具实力。

中信证券:政策提升关注度 煤炭板块估值有望加速(附股)

2020年06月19日 08:33 证券时报网

  中信证券指出,5月需求超预期推动港口煤价快速反弹,近期各类煤种价格均在上涨,带动行业预期不断改善。但板块估值水平始终未得到有效提升,在市场情绪逐步回暖的背景下,未来估值修复空间明确。预计产能政策长期会使资源优质、储备丰富的行业龙头受益,建议关注中国神华陕西煤业。同时建议关注基本面有相对改善逻辑的平煤股份露天煤业。(证券时报网)

【运煤车排队等货“车等煤煤等票”煤炭市场再现疯狂(附股)】

2020年06月19日 09:09 光大掌上富尊

  近两日产地煤矿迎来提速涨价潮,部分煤矿一天涨价两次,其涨速之快始料未及!部分煤矿排队车辆达百余辆,车辆积压现象严重,等待装车耗长达2天多,甚至存在部分煤车折返退票。市场预判,安全大检查及煤管票限制,下游需求提升等多因素或推动价格继续上涨。 华创证券指出,煤炭涨价,一是疫情防控,部分外省拉煤车运输受到影响,同时进口煤限制趋严。二是迎峰度夏在即,电厂及民用用电耗煤量增加,因泄洪影响,水电出力有所下降,未来一段时间火电企业日耗预计相对稳定。三是主产地陕晋蒙地区加大煤矿安全排查力度。四是神华、陕煤等大矿带头领涨,贸易商加紧采购步伐。中国神华陕西煤业露天煤业冀中能源等龙头企业有望受益。(证券时报网)


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06月20日 12:27
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用户5841518958

动力煤及焦炭开启上涨模式 煤价进入回升通道:   动力煤供给管制未见松动,无约束释放阶段已经结束;用电需求仍处回升通道,水电的挤出难抵抵旺季效应;重点电厂库存较上年同期低6.4%,港口库存较上年低28.5%。预计2至3 个月内动力煤仍将延续上涨态势。   建议提升配置,三个方向选股:产量缩减,终端需求加速回升,行业景气见底回升;板块大部分公司产量市值已经低于重建成本,已具有产业并购价值;16家煤炭上市公司账面现金占公司市值的比重达到50%,具备收购、分红或回购等提升股东价值潜力;年初以来煤炭指数累计下跌14.33%,位居跌幅榜之首,风险释放充分。建议增加板块配置,具体三个方向:从公司成长角度看好中国神华、陕西煤业、露天煤业和盘江股份;从资源折价率高、现金储备的角度,建议关注大同煤业、兰花科创、郑州煤电等;焦炭供给侧优化收益的标的看好开滦股份和淮北矿业。   近期煤炭股板块的利好多多大盘量能开始逐步放大、我们推荐煤炭股板块和板块中的优中选优的富时罗素概念股露天煤业(002128.sz)、总股本19.22亿每股净资产高(9.0元)、现价8.49元(近几天机构研报推出目标价22元)、业绩好(今年第一季度每股收益0.51元、动态市盈率4.15倍)这样的股作为标的,分红每10股派发4元、股权登记日6月23日,建议价值投资者逢该股回调逢低坚决买入未来发大财啊(上周四进的拉高资金没有走、只是周五按兵不动罢了、后市有大戏)。。。   风险提示:安全、环保政策变化、重大矿难(露天煤业可避免)。

06月21日 17:25
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用户5841518958

近期煤炭股板块的利好多多大盘量能开始逐步放大、我们推荐煤炭股板块和板块中的优中选优的露天煤业(002128.sz)、总股本19.22亿每股净资产高(9.0元)、现价8.49元(近几天机构研报推出目标价22元)、业绩好(今年第一季度每股收益0.51元、动态市盈率4.15倍)这样的股作为标的,分红每10股派发4元、股权登记日6月23日,建议价值投资者逢该股回调逢低坚决买入未来发大财啊。。。

06月20日 17:10
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