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建材行业快评:板块异动点评:机会来了(节选)

建材行业快评:板块异动点评:机会来了(节选)

2020年07月21日 09:53 国信研究

建材行业快评:板块异动点评:机会来了

  (1)今日(07月20日)建材板块大涨,居所有行业第二,年初以来大幅跑赢沪深300指数,持续印证我们年初至今的行业判断;(2)经济运行持续回暖,基建托底思路延续:国内经济呈现逐步回暖趋势,基建投资增速快速回升,预计下半年基建投资仍有较大的上升空间。(3)房地产韧性十足,土地市场持续超预期:随着宏观流动性进一步宽松以及因城施策的力度加大,房地产销售端回暖迹象已在部分城市陆续显现,土地市场表现持续超预期,房地产投资端表现出明显韧性,新开工和竣工端稳步推进。(4)投资建议:老旧小区改造加速推进,重申行业“超配”评级:水泥板块推荐海螺水泥天山股份祁连山上峰水泥(维权)、万年青塔牌集团宁夏建材华新水泥冀东水泥。。。


以下是我们自己的观点(重点推荐万年青:据2020年半年度业绩预增公告净利润为:6.4 亿元至6.94元,每股收益约 0.803元/股- 0.871元/股,一季报为0.32元/股,哈哈、老美又制裁11家中企、无法制裁万年青):

  万年青公司董事会秘书近日介绍,公司水泥销售市场以江西为主,向福建、浙江、广东、安徽、湖北等周边省份辐射,在江西的市场份额一直位居前列。公司在做大做强做优水泥主业的同时,向砂石骨料、商品混凝土等产业链上下游延伸及扩张,并积极探寻其他领域的股权投资,增加公司的利润增长点。近年来,公司在推动水泥主业稳健发展的同时,以延伸产业链和发展相关多元经营相结合,打造新的增长极。通过新建和联合重组,公司在省内布局商砼企业近30家,拥有商品混凝土产能达1700万方;同时积极拓展新型建材项目,加快高附加值、耗绿色建材发展步伐。2020年,江西地区GDP/固投增速目标分别8%/9%,省内基建项目充足,判断省内2020年水泥需求仍将保持稳定增长,而在雨灾结束后,江西当地水泥需求增速预计继续上行。此外,公司2020多个骨料项目将逐渐投产,进一步支撑公司业绩增速。成本中枢有望下降。公司德安6600吨/日产能置换项目将于2020三季度投产,测算当公司全部产能置换项目完成后,生产线平均规模提升28%左右,运营效率有望进一步提升,在江西水泥保持较高景气度的背景下,公司全年利润有望保持超预期增长。

  消息面上,日前水利部、发改委等部门也于上周召开了防汛抗旱和重大水利工程发布会吹风会,表示今年及后续将安排建设150项重大水利工程,工程匡算总投资约1.29万亿元。

  东吴证券相对看好三大区域:华东(淡旺季切换弹性最大)、中南(灾后重建主战场)、西北(全年需求超预期),相关标的上峰水泥(维权)、万年青华新水泥海螺水泥祁连山天山股份青松建化等。


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07月22日 06:39
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