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国家科学技术奖初评结果出炉 封测龙头榜上有名(股)08-05

2020-08-05 08:21:04来源:金融界网站

  国家科学技术奖励工作办公室近日公布了2020年度国家科学技术奖的初评结果,本年度初评通过46项国家自然科学奖项目、47项国家技术发明奖通用项目、133项国家科学技术进步奖通用项目。

  其中,包括长电科技(行情600584,诊股)、通富微电(行情002156,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)等多方共同参与的高密度高可靠电子封装关键技术及成套工艺,入选了2020年度国家科技进步奖初评通过项目,初评建议等级一等奖。

  川财证券方科认为,当前受益5G驱动,下游手机、计算机、汽车等封装需求提升,国内几大封测厂商利润由负转正,现金流增长。且目前国内疫情管控到位,海外疫情仍不明确,国内封测厂商具备相对优势。


以下是我们自己的观点:

强烈推荐:华天科技(002185)、公司7nm(纳米)封测产品已量产,国家昨晚发布新规28nm(纳米)及以下产品的公司全免税10年等等很多大利好,大家搜中金公司的解读(新政策落地长期利好中国集成电路行业)。。。国务院出手 3万亿芯片板块大利好名单含华天科技。。。这大利好有很多人还没有醒过来啊,今天卖出的的人等着以后后悔吧,哈哈哈、发发发。。。

事件:昨晚国务院出台《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,在税收、投融资、研发、人才等政策方面给予芯片产业极大优惠措施。(详见《国务院出手,3万亿芯片板块迎重磅利好,技术攻关探索举国体制!国产芯片细分龙头全梳理》) 华创证券认为,集成电路方面,目前大基金一期已基本完成产业布局,主要集中在晶圆制造等领域。大基金二期也已经启动,预计将对半导体设备和材料领域有所侧重。软件方面,在自主可控背景下,软件国产化替代空间巨大。党政军是今年国产替代的关键领域,金融、电信、电力等八大支柱行业,未来的国产替代空间也将陆续释放。随着政策的发布,行业龙头企业有望受益于政策及国产化替代的双重红利。

近日华天科技公布半年度业绩预告,预计实现归母净利润2.30~2.90 亿元,同比增长168.66%~238.74%。其中,Q2 预计实现归母净利润1.67~2.27亿元,同比增长约142%~229%,环比增长约165%~260%。二季度国内疫情控制良好保障高开工率,订单饱满协同拉升公司业绩提升:一方面,2019 年上半年半导体行业景气度较低,封测公司业绩基数低,公司Q2 业绩同比大幅提升。另一方面,1Q20 受国内疫情影响,公司各地工厂开工率受损,影响一季度业绩兑现;二季度国内疫情控制良好,各地开工率提升,叠加订单体量不减,公司Q2 业绩环比大幅提升。展望三季度,预计公司订单仍饱满,国内疫情控制良好保障开工率,公司三季度业绩有望环比持续改善。

台积电与中芯国际全年业绩指引乐观,封测环节有望释放业绩:中芯国际年初指引2020 年营收增速目标11%~19%,台积电6 月股东大会指引2020 年营收增速约15%~19%。其中,台积电二季度营收同比增长28.92%,环比增长0.03%。代工环节二季度营收体量不减,全年指引乐观;封测环节作为代工环节下游,有望持续受益。此外,受中美科技摩擦影响,现阶段为法律解释期,代工厂于9 月15 日后可能受制于美国半导体设备代工限制而无法给华为代工。华为紧急下单或塞满代工厂产能,短期来看中芯国际与台积电下游封测环节直接受益,封测板块短期有望释放业绩。

封测环节本土化率较高,持续受益本土晶圆制造产能扩张:本土三大封测龙头长电、通富、华天全球市占率合计约20%,长期占据全球封测厂商排名前7 名,具有较强规模优势和本土化率。一方面,本土晶圆制造产能正处于加速扩张期,长江存储与长鑫存储两大存储基地仍处于起步阶段,产能规模尚不具备全球竞争力,未来有望举国之力持续投入;中芯国际作为本土代工龙头科创板加速过会,募集200 亿资金投入先进制程,有望带动先进封装产业协同发展;功率、第三代半导体等环节蓄势待发,技术革新与市场需求双轮驱动,产业链持续扩容。另一方面,台积电作为代工龙头向先进封装等下游环节延伸,3D 封装、晶圆级封装等环节技术在持续革新,价值量在提升,行业壁垒在从规模等方面向技术方向转变;预计先进封装行业对先进制程代工厂或优质大客户绑定效应越发明显,行业壁垒正逐步变化,公司昆山与南京工厂提前布局先进封装,有望稳固封装龙头地位。

公司Q2 业绩增长超预期,上游代工龙头台积电与中芯国际Q2 业绩高增长,叠加华为急单影响,首次给予“强烈推荐”评级,第一目标位都是28元。


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08月05日 17:09
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