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山东股友

业绩连年亏损,困境重重,营业成本不断飙升

曾经我对美年健康是抱有很大希望,毕竟美年健康以前是一只大白马股。但是,随着美年健康不断的并购公司,出现了一个有趣的局面:增收不增盈,营业收入在过去几年不断增加,但是净利润却没有明显增加。究其原因,无非就是营业成本不断飙升,营业成本蚕食了净利润。我当时的感觉,就是不是一个好兆头,因为上市公司一旦出现这个问题,说明管理上混乱,或者模式出现问题。对于投资者心目中的质疑,不知道美年健康管理层有没有认真思考过原因?如果说增收不增利,还能让投资者仍存希望。那么美年健康的2019年报和2020年第一季度让投资者失望至极。美年健康2019年报,我只能用四个字形容:非常失望!营业收入基本没有增长,净利润却大幅度亏损8.66亿元人民币。之前一直吹牛和阿里巴巴如何协同合作,为何却交了一份这么烂的年报?每次说的话很好听,但是却让人一次次失望。2020年第一季度报表,美年健康业绩更是亏的一塌糊涂,扣非净利润亏损6个亿,业绩在2019年第一季度下降的情况下,再次大幅度下降405%,让人看了大跌眼镜。请容许我说一句心里话,作为一名股东,投资无非就是为了赚钱,但是美年健康总让投资者失望,预期非常差。这也是美年健康股价不断下跌的原因:投资者失望过多,已没有耐心!疫情影响之下,体检行业更是不容乐观,很多企业团体体检需求大幅度降低,短期内美年健康很难大有起色。和阿里巴巴的协同合作,也只是说的好听,要想带来实质性业绩好转腾飞的效果,目前仍有待观察。对比医疗行业,美年健康市盈率极高,估值非常高。经常有人拿华东医药美年健康对比,无论怎么看,我觉得华东医药美年健康靠谱。华东医药管理层说的话很靠谱,我查询了很多他们以前说的话,都实现了。如果说华东医药属于困境反转,那么美年健康只能用困境重重来形容。华东医药最起码业绩不断增长,新药不断上市,研发不断大幅度投入,拥有足够现金流做研发。综合上述,我认为美年健康合理估值8元左右一股,对应市值380亿左右。高于这个价格,1年内不建议买入。

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06月20日 16:19
来自电脑网页版
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