$海南华铁(SH603300)$ $宏景科技(SZ301396)$ $浪潮信息(SZ000977)$ 算力前期回调后企稳反弹，特别是t 3月19财报公报资本开支，原因：

1.ali zj都大幅加码资本开支，市场可能会博弈腾讯的资本开支

2.之前大家担心m国ai禁令后我们拿不到足够芯片，互联网大厂资本开支没法落地。这个中期的担忧是可能存在的，但这两天华t、宏j连续公布超大算力租赁合同（因为互联网大厂在抢算力卡，因为合规风险找了很多小伙伴直接海外特殊渠道拿），而华t这些各个都要投百亿拿卡，问题是很多设备还在采购中，采购回来是不是要配光模块和交换机。所以大厂现在一方面自建算力，一方面以租代建也并没有降低算力基建的需求

3.N短期的利空应该都已经明确了，一个是砍单，一个是20被禁的预期。后面gtc大会3月17-21日。除非有新的利空，那么海外算力链应该也是阶段企稳

4.玄铁c要在3月正式出货，12nm制程，第一款服务器芯片，可以用在通用计算和ai推理上。如果这款芯片性能符合预期的话，结合s腾/鲲p，应该说推理算力老美已经没法卡脖子了，至少国产芯片能“能用”。这样的话，服务器代工的l潮、华q一季报应该很好，因为大厂都在抢H20，但利空就是20后面就要被禁，被禁之后逻辑就切换到国产算力芯片出货预期了。国产推理算力芯片，h、平头哥、海王目前龙头

5.3月20日s腾一体机发布会，dang政ai部署带来一体机需求爆发，正式出货会在下半年8月