逆向投资就是在危机中觅机遇
在价值投资的领域里，市场的大幅波动常藏着难得机遇。散户乙2013年逆势重仓泸州老窖，段永平在网易濒临退市时豪掷百万美元，他们的成功证明，危机里的优质资产，是财富重新分配的关键。
逆向投资，是在市场绝望时挖掘价值。散户乙买入泸州老窖时，白酒行业因塑化剂事件和“八项规定”遭受重创，市场极度悲观。但他深入分析后发现，老窖的老窖池和酿造技艺稀缺，中低端市场韧性也被严重低估。段永平在网易股价仅0.64美元时，调研发现其账面现金远超市值，转型游戏潜力巨大。他认为，当金子被当铜卖，确认价值后买入即可。逆向投资的关键，是穿透市场情绪，抓住本质。
安全边际，是用价格保障未来收益。散户乙以17元成本建仓老窖，即便短期浮亏仍坚定持有，因其清算价值远高于账面净资产。段永平投资网易时，每股现金2美元却以1美元买入，相当于用破产价买持续经营的企业。安全边际既能抵御风险，又能预留复利空间。就像当下的伊利，若持续下跌，能否成为下一个“老窖时刻”，要看其商业模式和现金流，而非短期股价。
长期主义，是与时间为伴。散户乙持有老窖十年，靠分红再投资增加股权，最终获30倍回报。段永平持有网易近十年，秉持“买入即持有”，收获百倍收益。他们把投资当股权积累，而非价格博弈。巴菲特说，时间是好企业的朋友，分红复投在低估时能加速成本摊薄和收益积累。
财富跃迁，常源于他人恐惧时的冷静和长期坚守的耐心。对投资者来说，伊利下跌或许没到“老窖时刻”，但只要其护城河仍在，每次下跌都可能是未来上涨的铺垫。真正的价值投资者，不在牛市找机会，而是在熊市中播下希望。
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