$创维数字(SZ000810)$ 更多实时纪要关微：“老司机驾新车”

Q：怎么看待传统业务的发展？

A：连接设备双千兆推进会很快，2022年招标需求PAN网关是一亿部，wifi6路由三大运营商加起来是 6700w。未来3-5年，中国要实现双千兆，需求是很大的。海外做的全都是一线运营商，他们也要光纤 入户，但进度不会有中国那么快，这些运营商全都是我们的客户。因此未来先中国再海外，量是很大 的。

盒子方面，我们是全球最大的。美国我们是通过亚马逊直接2C的，其他地方都是走的主流运营商市 场，主流方向高清化、超高清化，是1k往2k走，2k往4k走，4k往8k走，供应商集中度会越来越高。我 们有很强的规模优势，去年哪怕芯片紧张，我们也没有受到多少影响。

Q：传统盒子的驱动力还是视频高清化趋势？

A：对，而且还有家庭物联网，它会成为家庭物联网的中心，会跟摄像头产生互动。广东省网有类似 的。中国电信、移动会有这种很优惠的套餐，wifi6路由+iptv盒子一套全套给你搞定。

Q：公司主要还是跟大B合作，进入了运营商的供应链，再到C端，那么是否有直接到C端的？

A：有的，有直接2C的，在京东、天猫都有卖。海外也有经销商，在法国家乐福等零售渠道卖我们的 设备。在美国市场，我们虽然进了AT&T，但不敢大规模的弄。主要在亚马逊上做2C的产品。

Q：2B和2C盈利能力的对比？

A：在国内做盒子2c的，能做我们对手的也就小米，其他现在2C的盒子基本都没了，因为现在芯片涨 价，那些乱七八糟的盒子用的都是旧芯片，他们都拿不到，因此基本自己消失了。小米盒子质量不能 跟我们比。

海外我们卖的产品毛利率很高，欧洲可以到30%，亚马逊主要走低价策略。

Q：2C这边的品牌建设？

A：我们主要跟大厂绑定，绑过天猫、爱奇艺等。还出过和腾讯绑定的创维企鹅极光系列，我们会有内 容收入分成。不过（2C）这块和运营商比起来小很多，21年国内不到两个亿的营收，海外欧洲七个 亿，美国亚马逊刚开始。

Q：B端和C端的结构变化？

连接设备全都做B端。盒子去年60亿，C端加起来10个亿。C端欧洲毛利率很高，中国做C端不是为了 赚钱而是为了后续运营，国内净利润也有5%。国内C端量也不像以前那么大了，一年量也就400多万 台，我们有200万台左右（因为运营商大量送盒子，对C端是有冲击的）。

Q：去年盒子销量有20%增长，价格情况？收入端情况？

A：三大运营商的连接设备，毛利率16%左右。连接设备去年增长了89%左右（跟2020年比），22年 预计会有80%的增长，23年会有60%的增长。

盒子我们是全球最大的，大量做海外市场，没有人能像我们这样做。海外的一些友商，他们成本很 贵，其实盒子是定制化的集成商，是需要工程师的，而海外工程师比我们贵。我们在南非、印度、拉 美都有本地化的团队，也有本地化的工厂，实施本地化的供应。疫情之下，我们虽然出不了差，但在 各个地方本地都有团队的。

Q：车载新客户？

A：奇瑞、吉利、长城、长安四大俱乐部，长安我们原本没有做，现在有两款准备进了。另外大家都在 做新车型的拓展。我们也在做新势力车厂的沟通。车厂那边，一旦定点，他们对稳定性可靠性的要求 很高，不会轻易换。

创维在显示领域和一些做屏的企业比，我们有模组优势；跟汽车方面的友商比，我们有一些显示方面 的技术优势，在这个领域我们是很专业的。