$集中逆向(ZH3097658)$
每一次都要将经历转化成经验，转化的前提是正视经历！回顾上一轮当虹的经历，除了结果是好的，其它大多是错的！
周末发现之前一个同样长期持有当虹的人倒在了黎明前。不由得让我们思考一下，我们到底错在什么地方？这一轮盈康有无可能犯同样错误？

简单说，当虹超出了我们的能力圈～
记得我们当年解读其招股书中的业务部分，是极其痛苦的过程。这固然有保荐的中信证券的故弄玄虚，也因为我们没有观察行业的能力。

这种能力圈的超出，带来什么后果？就是我们既不能很好的理解，继而判断行业的大趋势。也没有相应的信息，或者观察的渠道。于大于小，都无法跟踪公司的变化……还是应了那句话——没有信息渠道上的优势，又没有对行业的深刻理解，所谓分析只是自欺欺人罢了！

因此，我们看不到当虹所处的转编码在传媒中是个天花板很低的细分行业。不理解其跨界转向安防，其实已经是个红海。不清楚21Q2的安防业绩大增是因为单一项目。没法判断安防监控对于边端盒子的压缩功能到底有多大需求。不了解对于科技公司而言，不是投入研发费用就能转化成营收的。直到今年年报才从管理层口中得知去年安防整体行业的不景气。。。等等～等等～

于是，我们终于开始理解为何那么多成熟投资者都极力主张，投资要避开科技股！不买科技股，不是否定科技公司的价值。而仅仅是因为这超出了普通投资者的能力范围！！！

进一步的，对于我们而言，不是简单的教条式的记住口诀——不碰科技股！而是在下一次遇到潜在标的时，冷静问一句：它的业务我们真的懂了吗？
巴菲特早年反复说自己不碰科技股，后期买了IBM和苹果。坊间都说他向时代投降了！真的吗？我们倒觉得在台式机和智能手机成为现代人生活的一部分的时候，IBM和苹果的产品已经不是高科技而是日用品了。它们是这个时代的消费品公司啊！而这是老头的擅长领域！

回到我们的投资，若今后遇到的科技公司是我们能够看清楚的公司，则出现低估机会后仍应毫无犹豫的入场！

医院是怎么赚钱的，我们能懂吗？应该是个人就可以吧