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八方豪

抱团股继续调整,环保板块逻辑发酵!

今天,市场继续下跌。北上资金净流出68亿。

板块方面,环保、军工、半导体等板块领涨。

1、今天市场下跌,从消息面上来看,主要有二:

1)香港陈茂波发言,要继续调高港股印花税

2)郭主席认为当前房地产泡沫化严重,利率还要继续上行

以上两个原因,影响了今天市场的情绪。

另一个市场大跌的原因,是抱团股被动抛压很大,也就是研报君之前讲的基金赎回的负循环风险。当前这个风险还没完全释放,而这次负循环的风险释放后,将是上车高增长优质白马股的好机会。

2、环保板块,今天继续走强,逻辑还是研报君讲的碳中和分支逻辑。

超跌逻辑+板块业绩释放+碳中和大主题,三大逻辑叠加,使得板块持续走强。

碳中和大主题的新能源汽车、光伏等板块,是碳中和主题最受益的方向,近期因为抱团股原因承压,但我们必须认识到,这两个行业的景气度持续高企,使得这两个行业的龙头在未来几年将实现持续的业绩高速增长。

3、特高压板块,今天走强,主要原因是研报君昨天文章里讲的国家电网碳中和计划的出炉。

一、晶振供需缺口加大

1、从2020年下半年开始,受到疫情、贸易战等诸多因素的影响,晶振产业链需求开始回暖。

对于此轮涨价和扩产潮,武汉一位电子行业业内人士表示,主要受上游原材料紧缺、中游货源囤积抬价及下游短期需求大增三大因素影响。

对此,惠伦晶体证券人员认为,三大因素中,下游消费电子需求暴增是主因。

2、券商观点:

2025年石英晶振的供需缺口高达1000亿只。目前晶振行业需求增长明显,各厂商均满负荷生产,部分订单甚至出现延期。

3、相关标的有慧伦晶体、泰晶晶体等

二、钢铁逻辑

钢铁板块近期的逻辑主要有3个,顺周期+碳中和+低估值:

1、顺周期:

钢铁板块,是顺周期逻辑下的受益方向之一,其他的有化工、有色等。

随着全球经济复苏,对于钢铁的需求将逐步提升。

2、碳中和逻辑:

钢铁行业是国民经济第一耗能大户、工业体系内第一碳排放大户,工信部指出围绕碳达峰、碳中和目标节点,实施工业低碳行动和绿色制造工程,坚决压缩粗钢产量,确保粗钢产量同比下降。

3、钢铁板块整体估值16左右,符合近期资金炒作低估值的方向。

4、相关标的有包钢股份、宝钢股份等。

三、研报观点

1、碳中和

天风证券称,为实现碳中和目标,预计在节能、电气化加速、清洁能源替代以及碳汇集技术发展四个最主要的碳减排举措方面,后期相关政策的力度相较之前均会有进一步的加强。

碳减排四大措施为:1)加大清洁能源结构占比;2)加速各部门电气化进程;3)减少非必要的能源消费量(包括工业节能、建筑节能等);4)使用碳汇集或移除技术。

电力供给端,我国需要改变目前以化石能源燃烧为主的发电结构,提升光伏/风能/生物质能等清洁能源发电的占比;

电力需求端,则需要加速利用零碳电源实现电气化,并加速新能源车领域的快速发展。

在节能方面,我国可以通过推广绿色建材、限制高耗能行业碳排放等措施得以实现。

此外,后期碳捕获、利用和封存技术(CCUS)的产业化应用同样也是各政府应重点关注的领域。

2、高端制造

1)机械:预计2021年挖机海外增速50-100%,国内增速10%,环保升级和更新换代的需求维持高位,目前估值不贵,建议关注工程机械三巨头。郑煤机的汽车零部件业务中的48V电机前景广阔,持续推荐。山东威达作为电动工具影子股,PEG小于1,作为中小盘的优质股推荐。

2)电新:确定性最高的还是硅料和硅片环节,组件环节要等到玻璃、海运等成本下降才有机会,相关的有隆基股份、通威股份。

逆变器:看阳光电源、以及固德威(在开拓日本和北美的高端市场)。

电池看好客户优质、向一线跃迁的第二梯队电池企业,推荐亿纬锂能。首推宁德时代,今明两年的出货量都有望翻番。

3)创世纪:公司凭借性价比优势,在苹果厂商中市占率40%,非苹果市占率接近30%。逻辑:在苹果厂商内的渗透率提升,非苹果产业链复苏,3C机床市场规模100亿。未来主要还是做通用机床的立式加工中心,市场规模300亿往上,公司市占率3%。两部分业务技术高度同源,苹果厂商这边都是大客户,采用直销,通用机床小客户多。今年产能从去年的2000台可以提升到3000台。制造业景气下资本开支维持,建议关注埃斯顿和创世纪。利润6.5、9亿,35倍pe,看到30元。

3、新能源汽车销量预期

1)新势力:2020年智能化已经塑造产品力,2021年磷酸铁锂应用刺激销量提升,类似四季度Model3,二季度特斯拉modelY、小鹏P7磷酸铁锂版上市带来环比增量,以及蔚来开发磷酸铁锂电池包等,预计新势力2021年销量约65万辆,其中特斯拉35万辆、蔚来10万辆、小鹏与理想各6万辆、威马4万辆,【合计新势力增量35+万辆】。

2)运营市场:吉利科技(枫叶60V/80V)、北汽蓝谷(EU系列)自建平台,上汽Ei5/广汽AionS/东风启辰D60/一汽奔腾NAT与奥动新能源合作,日产/威马/大运/中车与伯坦科技合作,预计带动10万辆换电车型增量,同时滴滴与比亚迪定制D1等充电车型需求带来5-10万辆增量,【合计运营车型增量15+万辆】。

3)自主品牌:比亚迪汉、广汽Aion等中高端车型面向C端市场逐步打开,五菱宏光MINIEV、长城欧拉、奇瑞小蚂蚁等爆款A00级车型夯实基本盘。随着比亚迪DM-i插混和A00级全面切换磷酸铁锂提升性价比,预计2021年【自主品牌C端带来增量30万辆】。

重点看比亚迪、宁德时代。

四、个股逻辑

1、伟星新材

公司2020年业绩超预期,看好公司未来的成长空间:

1)工程+零售”双轮驱动,同心圆战略稳步推进。公司为塑料管道零售龙头,PPR管材受益于竣工修复、存量住宅改造需求等,在零售景气恢复背景之下预计零售端改善明显。

2)业内首创的“星管家”产品+服务在为业主提供管道系统的同时,提供产品验真/水压测试/绘制管线图等全方位服务。

3)公司加码市政工程业务,城市地下综合管廊建设、海绵城市建设和旧房改造对“十四五”期间市政管道建设需求仍有较大支撑。

2、盐津铺子

公司近期发布股权激励草案,2021-2023年营业收入增长率分别不低于28%、62%、104%;净利润增长率分别不低于42%、101%、186%。

最近市场炒作股权激励概念,大家可以挖掘下相关标的,类似前段时间的宇通客车。

3、比亚迪

3月2日,高盛发布研究报告,将比亚迪股份(01211)评级由“中性”上调至“买入”,目标价293港元。

$比亚迪(SZ002594)$$盐津铺子(SZ002847)$$南大环境(SZ300864)$


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03月02日 23:33
来自电脑网页版
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