巴菲特1998年佛罗里达大学演讲：“我喜欢我能看懂的生意，先从能不能看懂开始，我用这一条筛选，90% 的公司都被过滤掉了。我不懂的东西很多，好在我懂的东西足够用了。世界如此之大，几乎所有公司都是公众持股的，所有的美国公司随便挑。有些东西明知道自己不懂，不懂的就不能做。有些东西是你能看懂的，可口可乐是我们都能看懂的，谁都能看懂。可口可乐这个产品从 1886 年起基本没变过，可口可乐的生意很简单，但是不容易。我不喜欢很容易的生意，生意很容易就会招来竞争对手。我喜欢有护城河的生意，我希望拥有一座价值连城的城堡，守护城堡的公爵德才兼备。有的生意我看不出来十年后会怎样，我不买。一只股票，假设从明天起纽约股票交易所关门五年，我就不愿意持有了，这样的股票我不买。”

人们买完股票后，第二天一早就盯着股价，看股价决定自己的投资做得好不好，糊涂到家了。买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。买的不是股票，买的是公司的一部分所有权。只要公司生意好，而且你买的价格不是高得离谱，你的收益也差不了，投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司，就像买农场，你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。这个思想不是我发明的，都是格雷厄姆提出来的。
后来，我读到了《聪明的投资者》，书里说买股票买的不是代码，也不是上蹿下跳的报价，买股票就是买公司。我转变到这种思维方式以后，一切都理顺了。道理很简单。所以说，我们买我们能看懂的公司。