收藏本社区 社区投诉 返回可口可乐您当前的位置:新浪股市汇 > 美股>可口可乐(ko.us)> 浏览帖子
可口可乐(ko.us)6.08up0.1220%取消关注+关注行情展开
用户7540927647

读后感

成立合伙基金的时期,完全可以理解为投资早期最需要的东西,那就是启动资金量。所以这个过程中也看到巴菲特几次拜访邻居,意图获得对方的入股。

保险行业是一个复杂的行业,通用再保险公司不断地给巴菲特制造麻烦,而盖可保险也让格雷厄姆陷入麻烦。巴菲特看重保险公司的原因,主要是看中客户保费引入的浮存金。浮存金可以理解为别人免费借钱给你再投资。

黑天鹅事件很可怕,通用再保遇到过911事件;盖可保险遇到过股灾,以及通胀。

巴菲特通常在目标投资公司遇到麻烦时介入,而且是直接干预公司的经营,甚至动用自己的人脉。有些公司的麻烦,后面解决了,看起来有运气成分。例如华盛顿邮报上诉政府限制经营牌照,官司不一定能赢;例如布法罗晚报是熬到对手信报停刊后才扭转局势。

“有生产力的资产、类现金资产和无生产力的资产“这个理论很有意思。一个优秀不断增长的公司,就是有生产力的资产,这样的资产会让你的投资增值。反之,现金、黄金,则是没有生产力的资产。

估值很重要。巴菲特部分投资案例,买入时不算便宜,但大部分还是以合理甚至低估价格买入。巴菲特后悔可口可乐50xPE的时候没有卖出,也不再承诺哪家企业永远不会卖出。

乐观情绪容易让人犯错。可口可乐案例中,芒格后悔曾经演讲中对公司前景过于乐观的看法。

最后再补一些投资案例中公司的竞争优势类型。

公司的竞争优势品牌效应

无论是喜诗糖果还是可口可乐,巴菲特注重企业的品牌价值。可口可乐案例中,消费者对传统口味可乐的偏执,让巴菲特意识到可口可乐的核心护城河。

美国运通也是具有品牌的公司。

垄断地位

报纸行业具有区域性垄断优势。一旦一家报纸占据了当地的龙头地位,他就具备了提价权,即便它的内容是垃圾。

但是,在获得这个垄断地位的过程中,则不是那么容易。巴菲特投资晚报,熬了几年,如果不是信报自己挂了,结果还未知。

资本再投入

巴菲特和芒格都不喜欢铁路公司,因为需要持续再投入大量资本。相反,经营过程中不需要太大资本投入的公司更让他们亲睐。喜诗糖果不需要更多资本投入,布法罗晚报也是。

而之所以还是有铁路甚至能源航空公司的投资,一方面是钱太多,一方面也利于树立公司的良好形象。

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

10月25日 20:17
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(173) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇