自3月份因涉嫌误导性陈述等信披违法违规，被证监会立案调查后，针对雅本化学（证券代码：300261.SZ）的一纸“预告式”罚单于8月6日落地。究其缘由，祸起公司在年初疫情期间为蹭抗疫热点，不惜以他人业绩充自家门面。最终，公司及其身为直接责任人的数位高管，共同为“误导陈述”之举“买单”90万元。公开资料显示，成立于2006年1月13日的雅本化学，以生产精细化工产品为主，主要从事农药中间体、特种化学品及医药中间体的研发、生产和销售。2011年9月6日，公司在深交所上市。年初蹭热点，深交所一问询即“改口”今年2月4日，中国工程院院士、国家卫健委高级别专家组成员李兰娟团队宣布，阿比朵尔及达芦那韦能有效抑制新冠病毒，引起市场极大关注。闻此，雅本化学开始“不安分”。几乎与李兰娟团队同步，2月3日、4日，就投资者在深交所互动易上相关问询，雅本化学回复称，子公司上海朴颐化学科技有限公司（以下简称“朴颐化学”）是抗病毒药阿扎那韦及达芦那韦关键中间体的“主要供应商”。（图片来源于摄图网）话音刚落，深交所关注函2月5日即至，要求雅本化学结合朴颐化学的实际生产，对达芦那韦医药中间体销售金额、收入占比、产量和客户等情况进行详细说明。对此，雅本化学用数据“说话”，称朴颐化学生产的应用于达芦那韦的关键中间体产品为手性环氧物，2017年至2019年销量分别为44吨、70吨、47吨，销售收入分别为3059.18万元、5296.34万元、3193.76万元，产能均为80吨/年，产能利用率分别为55%、88%、59%。值得一提的是，有别于向投资者称，朴颐化学是达芦那韦关键中间体的“主要供应商”，面对深交所问询，雅本化学改了措辞，称全球市场上，手性环氧物的供应来自中国的三家公司，朴颐化学是“其中之一”，市场份额约15%—20%。但“改口”之余，雅本化学不忘抛出另一“利好”：自2018年起，朴颐化学控股子公司湖州颐辉生物科技有限公司（以下简称“颐辉生物”）采用生物酶催化工艺替代硼氢还原的危险工艺，成功申请专利，并与国内某制药公司签署了技术许可和酶制剂的独家供货协议。“公司两种工艺路线生产的手性环氧物均获业内普遍认可，目前印度客户有Emucure、Mylan、Cipla、Sun、Laures，国内客户有博腾股份、迪赛诺等制药公司，朴颐化学为多数客户主要供应商。”雅本化学表示，“公司上虞基地和合作工厂正抓紧百吨级以上手性环氧物新产能的环评等立项审批工作，预计2020年下半年陆续投产，该新产能逐步达产后将为公司增加2至3倍产能，产值达1.2亿至1.5亿元。”手性环氧物真的那么“给力”？恐怕不见得。根据雅本化学2019年年报披露数据，去年实现营业总收入166442.38万元，同比下降7.82%。从业绩贡献来看，手性环氧物3193.76万元的销售额，仅占公司去年总营收1.93%。然而，随着雅本化学2月初不断释放“利好”，公司股价迅即“起飞”，2月4日至10日累计上涨42.32%。2月5日至10日达成四连板，同期创业板指数累计上涨13.72%，偏离值达28.60个百分点。期间，雅本化学曾于2月7日发布股价异动公告，不仅声称前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，且再度就朴颐化学生产手性环氧物事项“广而告之”。面对此情此景，监管部门“坐不住了”。3月13日，证监会下发《调查通知书》，鉴于雅本化学涉嫌误导性陈述等信息披露违法违规，决定对其立案调查。应该说，雅本化学被立案不冤。遥想2月初与投资者互动交流时，公司只强调朴颐化学是抗病毒药阿扎那韦及达芦那韦关键中间体的“主要供应商”，其他信息皆无。直到回复深交所关注函，才称“手性环氧物销售收入占公司营业收入比例较小，暂时不会对公司业绩产生重大影响。”而针对深交所询问公司在互动易回复投资者相关信息，是否主动迎合市场热点、炒作股价，其一概否认。不仅如此，雅本化学股价连涨，却未及时提示风险，亦是在深交所问询后才表态，“如未来国内对生物酶催化的监管政策发生变化，或因国内化工行业环保整治影响公司生产及新建项目，将可能对公司业绩形成不利影响。敬请投资者注意风险。”明显晚了一步。坐实误导陈述，受罚不冤真的假不了，假的真不了。8月5日，证监会下发《行政处罚事先告知书》，揭开了雅本化学年初时对投资者“误导陈述”的真相。一方面，雅本化学2017年至2019年销售或提供达芦那韦医药中间体产品和服务取得收入分别为245.69万元、483.76万元、506.13万元。其中，朴颐化学及其控股子公司颐辉生物取得的收入分别为111.22万元、351.76万元和506.13万元，较雅本化学就深交所2月5日关注函回复时所称金额分别少2947.96万元、4994.58万元和2687.63万元。为何两者差距如此大？证监会指出，经查，原因系雅本化学披露的销售收入，将其下游客户江苏八巨药业有限公司（以下简称“八巨药业”）生产销售的氯醇和BOC环氧物等达卢那韦医药中间体，都统计成了自己的收入。换句话说，雅本化学用别人的业绩充了自家门面。另一方面，证监会调查发现，雅本化学、朴颐化学和颐辉生物并未与Emucure、Mylan、Cipla、Sun、Laures等印度客户，以及国内客户迪赛诺直接签署业务合同和供货，只是根据朴颐化学与八巨药业签订的协议，由朴颐化学独家负责与上述客户的谈判、报价和成交，八巨药业按照与这些客户销售金额的一定比例向朴颐化学支付佣金。而雅本化学披露上述产品的销量、产能及利用率，是根据八巨药业的产能和订单情况估计并倒算出各年度销量。证监会指出，“雅本化学上述信息披露未能客观、准确、完整地反映涉及达卢那韦医药中间体业务的实际情况，夸大了公司该业务的收入、产量、销量和市场地位，具有较大误导性。”鉴于其行为涉嫌违反证券法相关规定，构成信披违法。证监会拟决定，对雅本化学责令改正，给予警告，并处40万元罚款；对公司董事长、总经理蔡彤给予警告，并处20万元罚款；对公司董事、时任董秘王卓颖，以及公司董事、朴颐化学总经理王博给予警告，分别处以15万元罚款。收到《行政处罚事先告知书》后，雅本化学8月6日公告称，公司及全体董监高人向股东及投资者诚挚致歉。公司将全面提高合规管理和内控水平，避免类似问题再度发生。这次领受罚单，雅本化学会不会吸取教训？目前暂未可知，希望其能言行一致，莫再为“装饰门面”，拉升股价而“走远”。（来源：金色光投资有道的财富号 2020-08-09 20:06） [点击查看原文]