谁是股市里真正的常青树？巴菲特把各种企业分为两大部分，一小部分是有特许经营权或者经济护城河的企业，一大部分是普通的商品型企业。后者中的绝大部分都不值得投资。巴菲特认为，特许权企业，又称消费垄断性或过桥收费性企业，它们具有以下特点：一、它们提供的商品或服务为消费者所需；二、它们的产品和服务被消费者认为没有近似的替代性；三、它们的价格不受政府管制；特别是，它们提高产品或服务的价格，不会影响它的市场占有率和销量。它们有较高的能力去承受通货膨胀的冲击；四、它们的盈利能力主要来源于无形资产，如品牌名称、奇异配方等，特别是客户忠诚度。这一点格外厉害；五、它们可以容忍管理失误和突发性事件的冲击。无能的管理者或者暂时的管理失当，可能会减少它的盈利能力，但不会造成致命的伤害。“一个优秀企业的卓越之处，就在于它能够经受某种挫折或损失的考验。”这种行业这种公司是才是投资者真正的朋友,这种长期投资方法最为了赚钱而且确定,那么平时对我们来说还有什么不放心?为什么还要炒来炒去?我们大可吟诵这样潇洒的诗句:仰天大笑出门去,我辈岂是看盘人!它们还有超强的稳定性,波动一般不与经济周期相联系.既容易估值,而且每次金融危机来时你都可以睡得很好。它们也有长远而稳定地需求, 你大可不必担心它们会成为夕阳产业.就象人们说的,宗教可以改变,但日常吃喝用的需求不会改变。它们有很强的提价能力,其原材料一般也不是稀缺资源,这决定了它们是目前经济"滞胀"的幸存者,更是长期通胀的受益者。同时它们的产品或者有强大的品牌,或者有独特的性质,或者有无法竞争的地域优势,或者有悠久的民族文化沉淀,或者有神奇的传说故事,......它们的卓越优点是:个个易于了解,但又大多属于具备多重堡垒,让竞争者难以攻破的公司。