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投资反思----投资机会总是有的,勿以恶小而为之,勿以善小而不为

经历过多次牛熊市场后,我不断的总结反思,我的风险意识极大的提高了。如果你把资本市场当做一个买生意的所有权的场所看,而且买的要有足够的安全边际,那么你的投资机会总是有的,而且也能获得不错的收益。就是在生意不错的基础上,也就是说未来公司不会产生价值毁灭的行为,而且价格足够便宜,长期来看你是会获得不错的收益。

但是你不要把买的足够便宜看成是只会买“烟蒂股”,这太狭义了,成长和非成长企业投资都是价值投资,因为一个企业的经济价值是未来自由现金流的折现,只是成长股的自由现金流在很遥远的未来才能变现罢了。

在我经历了多次牛熊市场后,我认为买的足够便宜是最大的风险控制手段,他可以保证投资人穿越牛熊。因为投资他也是一个概率游戏,当你在这个阶段以高价买入一个你觉得很优秀的企业,这也没错,可能站在10年、20年后看,他现在是便宜的,但是这么长的时间,不确定性太多,你能在现在大概率保证这个企业未来能在竞争中大概率胜出吗?或者胜出后他能变现出比你现在买入价足够大的价值吗?不确定性真的很大,某种程度上我们是在赌一种小概率事件,类似于风险投资,不是20年后每个企业都会成长为英伟达、亚马逊、谷歌或比亚迪。

而如果一个企业短时间内或现在静态的价值变现都高于你的买入价,且管理层会优秀的资源配置,这笔生意不会出现价值毁灭,那么长期看这笔投资就会叫你穿越牛熊。

这三年的熊市A股和港股都跌的很多,但是有一些企业走势确很稳定,更甚者股价还能创新高,现在来去看,其估值非常的底,且每年都能产生大量现金流。有一些企业其净现金都相当于其市值,而且核心业务每年都还能产生不错的现金流,在风险偏好很低的市场中,这样的企业是可以帮助投资人穿越牛熊的。如果这些企业未来能有一定的成长性,那更是有守正出奇的结果。

那为什么我们大部分人不会去买这样的企业呢?究其原因可能有以下几点。

(1)没有经历过牛熊市,没有风险第一的投资理念,或者没有认识到投资的核心所在。

(2)过度自信。

(3)再以收益为首要原则的投资理念上,看不上这种现阶段没有成长的传统企业,为了获得短期巨大的收益,倾向于投资于有想象空间的成长企业。

(4)因为上市的企业很多,没有很多时间去寻找研究这类企业。

(5)恰好没有多余的资金,也就没有动力去进一步研究。

(6)纯粹的投机者。

以上这些原因可能会相互交织,但是作为投资人一定要不断的反思和复盘,有时候开始的做错一些事,后面会很被动,让自身会付出很大的代价,不管是经济上的还是精神上的。

“勿以恶小而为之,勿以善小而不为”,这句谚语在投资中同样很有指导意义。$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$

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02月19日 13:15
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