YTM ——
AVAILABLE for SALE & HOLD TO MATURITY
是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。
YTM(Yield to Maturity，YTM)又称最终收益率，
是投资购买债券的内部收益率，
即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。
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标准公式
PV：年金现值；
C：每期的现金流；
y：各个期限的收益率
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计算公式
YTM =
(收回金额-购买价格+总利息)/（购买价格×总期数）×100%
与持有期收益率一样，到期收益率也同时考虑到了利息收入和资本损益，而且，由于收回金额就是票面金额，是确定不变的，因此，在事前进行决策时就能准确地确定，从而能够作为决策的参考。但到期收益率适用于持有到期的债券。

示例
某种债券面值100元，10年还本，年息8元，名义收益率为8%，如该债券某日的市价为95元，则当期收益率为8/95，若某人在第一年年初以95元市价买进面值100元的10年期债券，持有到期，则9年间除每年获得利息8元外，还获得本金盈利5元，到期收益率为(8×10+5)/（95×10）

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股票、基金这类投资产品的收益率计算方法，
1元净值买入2年后以2元净值抛出，
年化r 是 2开2次方再减一，41.4%左右。
但保险产品却很复杂。分红险或者年金险之类，
很多会要求投资者在前10年内每年固定缴纳一笔费用，然后从某一年开始又会每年或者每几年返还一笔资金，要再复杂些，就在投资者缴费的几年里时不时返还一笔资金，由于时而支出时而收入，投资者看得是晕头转向，更不知收益率如何计算了。

分红险收益方式虽然复杂，但和债券极为类似。
在计算其收益率时，
用IRR（InternalRateofReturn)计算YTM。
IRR（内部报酬率）是利用折现概念算的收益率，具体含义以及与年化收益率区别等问题无需关注，只需要知道这是一个可以衡量分红险、债券等有一连串收入支出的投资产品收益高低的指标即可。