2017年伊始,受益于经济的复苏,回血大神寇15076790建行(00939)不良生成率率显着下降至0.6%以下,但与之对应的信贷成本(拨备计提/贷款总额)并没有同幅度下调,而是仍旧维持在1.6%-1.7%的高位水平,超额的拨备计提带来的是拨备扎实程度的显着上移,拨备复盖率从2016年的18%提高至3Q18的326%,拨贷比从2016年的3.37%提高至3Q18的4.63%,均是大型银行里的最高水平。考虑到目前建行(00939)拨备的扎实程度,公司的信贷成本有趋势性下行的空间,信贷成本从当前的1.6%每下调10bp,就可带来3个百分点左右的利润增速提高。
最好的安全边际,不是估值也不是股息收益率,而是公司本身。历史告诉我们,对于不好的银行,估值底会下移,低估值不是推荐的充分理由;对于粗放的银行,要么摆脱不了融资不断向市场伸手要钱,要么不得不下调分红率满足资本要求,一时的高股息收益率也不一定长期站得住脚。只有公司持续保持优秀,才能够给股东带来长期回报。建行(00939)的优势没有被追赶上的迹象,逆势时守业,顺势时能够再度拉大优势。
我当时是个服务员,一个月两三千块钱,就存了两万多,全没了,说起来也搞笑,就为 了回这两万,我前前后后进去了三十多,现在老婆跟我离婚了,我工资还是这样, 还是 服务员,每个月自己不花,孩子赡养费也要给1000左右,作为男人,我真的是男人中的 败笔,我这个人就是太好奇,平时别人说什么都会去相信,不然也不会接触上,平时性 格也大大咧咧,说来也是好在性格,一个朋友害我输了,失去了这个朋友,但是却认识了另一个枫哥的,也感谢这个大哥,花了那么多心思带我回来了,平时下班晚,现在陆陆续续几个月过去了,我这些钱也都回来了,要是单我自己一个人工作的话估摸着要花个几年时间,孩子上学了我更加不可能那么快,说几年都是快的了,在这里真的 要谢谢这个大哥,希望跟我一样没有找到自己方向的朋友可以试试,看能不能找到方向 ,公众(沈晓枫)看能不能帮到你们,吃得苦中苦方为人上人