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36计走为上!“新德隆系”上演大撤退

作者| 郝美平 戴鄂来源| 野马财经“但凡我们用生命去赌的,一定是最精彩的。”说这句话的“德隆系”大老板唐万新后来锒铛入狱。随着唐万新2014年出狱,“新德隆系”又在资本市场若隐若现。然而从这几年资本运作的战果来看,“新德隆系”似乎重生不顺。9月18日,\*ST中捷(002021.SZ)发布公告称公司董事长周海涛、独立董事梁振东等申请辞职。而在半年之前,周海涛的前任、时任\*ST中捷董事长的马建成也是以同样方式卸任。马建成、周海涛都被传为“德隆系”旧部,被市场归为“新德隆系”操盘人。\*ST中捷目前第一大股东中捷环洲、此前的第二大股东宁波沅熙等均与德隆系有关联。如今,随着周海涛、马建成等人的辞职,“新德隆系”在\*ST中捷的撤退趋于明朗化。德隆旧部大撤退其实“德隆系”和\*ST中捷的渊源,可以追溯到2014年。彼时,中捷环洲通过渤海信托获得资金,最后认购了中捷股份部分股票,成为第一大股东。作为对价,中捷环洲将股票的收益权,包括未来股票处置、出售的权益,全部质押给渤海信托。也就是说,公司的真正控制权落入了渤海信托手中。而时任渤海信托董事长李光荣被视为“德隆系”掌门人唐万新的好友,其执掌的“特华系”曾数次为唐万新借出资金。在“德隆系”入驻后,“德隆系”旧部进入高管层,包括上文提到的担任过董事长的马建成、周海涛,以及副总经理刘昌贵和董秘王端等人。在被“德隆系”旧部“控盘”后,原本是“缝纫机第一股”的中捷股份改名为中捷资源。2015年2月,宁波沅熙成为二股东,德隆旧部们再进一步。而这家宁波沅熙,在层层股权穿透后也和“德隆系”有着千丝万缕的联系。宁波沅熙的大股东是许全珠,其旗下有家公司名为宁波联潼,法人为杭州索思邦,其股东朱晓红是“新德隆系”梧桐投资的投资人。在入驻中捷资源后,“新德隆系”进行了一系列的资本运作,先后涉足过有机农牧业、矿产资源、跨境电商,但是成功的寥寥无几。比较典型的失败案例是去年12月的“闪电”重组。中捷资源于2018年11月披露拟收购跨境出口电商企业棒谷科技的100%股权。但一周之后,“由于对部分交易条款尚无法在一定期限内达成一致意见”,重组失败。差不多同期,“德隆系”旧部人马就开始从\*ST中捷撤退。2019年3月14日晚,中捷资源发布公告称,公司董事长马建成“因本人个人原因”申请辞去董事长职务。2019年4月3日,周海涛任董事长。不到半年,周海涛也宣布辞职。另外两个“德隆系”的人马刘昌贵、王端也积极撤离。2018年1月25日,时任中捷资源副董事长的刘昌贵申请辞职,2019年9月2日,时任公司副总经理的王端递交了辞职报告。其实在“德隆系”旧部撤退背后,中捷资源现状也着实堪忧。此前抛出的高达81亿元的定增悬而未决,股价又一跌再跌,9月19日以1.68元/股收盘。图片来源:银河证券就具体的业绩而言,2017年亏损9320万,2018年亏损2.4亿。2019年4月30日起,中捷资源“戴帽”,正式变更为\*ST中捷。溢价入局,“德隆系”魅影浮现除了入局\*ST中捷外,野马财经不完全统计,2009年至今,“新德隆系”通过炒作题材、股权代持等手法,先后布局并最终成功控制了多家上市公司,包括博盈投资(000760.SZ,现为\*ST斯太)、伊立浦(002260.SZ,现为\*ST德奥)、皇台酒业(000995.SZ,现为\*ST皇台)、新潮能源(600777.SH)等。其中收购\*ST斯太与收购\*ST中捷如出一辙。在收购博盈投资(\*ST斯太)之际,其股价已经长期低迷。2012年,英达钢构联手硅谷天堂以及其它临时组成的四家投资机构(均与“新德隆系”有关)对博盈投资定增15亿元,并在随后协助博盈投资跨国收购了奥地利斯太尔。这一系列过程,完成了“产业并购基金+收购境外标的资产+再融资购买资产+实际控制人变更”等资本运作,博盈投资成为“新德隆系”的囊中之物。这又是一个入主上市公司,试图借着产业整合之名,左手倒右手的“德隆系”旧把戏。这种旧把戏,正是“德隆系”的掌门唐万新擅长的。1964年生在新疆乌鲁木齐的唐万新,在唐氏四兄弟里排名最小。唐万新是“德隆系”的创始人,曾是资本市场显赫一时的大佬,资本运作能力倾倒众多企业家和金融人物。唐万新1992年,唐万新、唐万里兄弟注册成立新疆德隆实业公司,注册资本800万元,日后响彻中国资本市场的“德隆系”在那一年诞生。当年下半年,唐万新雇了5000人认购新股抽签表,通过倒卖法人股完成原始积累。两年后,唐万新注册成立新疆德隆农牧业有限责任公司,注册资本1亿元,在新疆搞农牧业开发,先后投入2亿多元在新疆各地建立起4个大型现代化农场,首期开发土地10万亩之多。此后,“德隆系”将公司战略定位由“实业投资”转向“产业整合”。简单地说,就是先控制一定数量的上市公司,然后将手头的实业装进来,并借用资本市场融来的资金,顺着公司产业发展方向大举并购、整合。新疆屯河、合金投资、湘火炬成为当时“德隆系”旗下的三驾马车。据《财经》报道,“德隆系”曾控股、参股企业200家左右,其中含5家上市公司;在“德隆系”控制和关联的金融机构中,有7家券商、3家信托、2家租赁公司、4家城商行和2家保险公司。由唐万新创立的“德隆系”,从地处西北边陲的小公司发展成为一个一度控制资产超1200亿元的金融和产业“帝国”。2003年,唐氏兄弟位列富豪榜第25位。“德隆系”的雪球也达到顶点,成为当时中国拥有上市公司最多、市值最大的民营资本集团。2004年3月,“德隆系”出现资金链危机的消息在市场逐渐传开。当年4月14日,多年高位横盘不倒的德隆“老三股”开始全线跌停,德隆危机爆发。随后,“德隆系”高层曾多次奔走监管层和银行系统,试图挽救德隆大厦于不倒,但均无济于事。2006年,唐万新因非法吸收公众存款和操纵证券交易价格罪,被判处有期徒刑8年,并处罚金人民币40万元。2014年,唐万新出狱,“新德隆系”又开始在市场上若影若现。风云变幻,“新德隆系”辉煌难续本来按照老套路,入主上市公司后玩资本运作,拉股价,买卖资产,是很好的剧本。只不过,随着市场环境的风云变化,曾经的旧船票已经登不上今天的轮船。2013年6月,“新德隆系”公司梧桐翔宇新晋为伊立浦(\*ST德奥)的第一大股东。梧桐翔宇入驻的目的很简单,通过资本运作在二级市场套利,彼时梧桐翔宇提出“双主业模式”的概念,在原来小家电主业基础上进军通航领域。炒作概念让伊立浦股价短期上涨,甚至一度成百元股,不过业绩撑不起股价,2015年之后,伊立浦开始亏损,到2017年亏损更是超过5亿元。此外,伊立浦麻烦不断,控股股份所持股份被冻结,管理层频频变动,债务逾期等。2019年5月15日起,\*ST德奥被暂停上市。再看其控股的\*ST皇台,2015年4月“新德隆系”入驻。彼时,新疆润信通以1亿元获得上海厚丰100%的股权,也间接成为\*ST皇台的控股股东。随后\*ST皇台抛出33亿现金的非公开发行预案,向新疆国鸿志翔等九位募资对象募集资金,而新疆国鸿志翔实控人张国玺,正是当年“德隆系三驾马车”之新疆屯河的前任总经理。不过“新德隆系”的入驻,并没有改善皇台酒业的业绩,2016年-2018年,皇台酒业分别亏损1.27亿、1.88亿、0.95亿。2019年5月13日,连亏三年的\*ST皇台暂停上市。“南有茅台(600519.SH),北有皇台”的一代传奇,就此落幕。从\*ST中捷\*ST皇台,“新德隆系”试图再造德隆,然而现实骨感。就连原德隆欧洲地区操盘手朱家钢也曾公开表示:随着监管制度的逐步完善,已不可能再出现另一个“德隆”。毕竟,白云成苍狗,时过境已迁。对于“新德隆系”你怎么看?欢迎留言。(来源:野马财经的财富号 2019-09-20 17:21) [点击查看原文]

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2019年09月20日 17:43
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