一点拙见：朱格拉周期为资本性支出周期（设备采购）大约为10年，其中约有两年为衰退期，而库兹涅茨（地产）周期约为20年，其中有五年左右衰退期，如果二者叠加将造成经济……，在这个时候就应该配置必需品消费，医药以至现在的科技升级等防御型板块及个股。民百的超市及百货带有必需品消费属性，可惜只是进入连锁超市有点晚，且目前属于红海行业，要想突破势必在经营模式上有所创新，但这个需要时间进行证明。重组收购其实是个捷径，所谓在牛市攒子弹熊市大肆购买廉价低估的资产，但这需要强大的管理团队才能让新购进的资产在下一轮周期焕发新的活力。我想要提醒的是在市场本身的表现证实你的看法之前，不要相信你的判断。（看不明白的时候，最好观望，看明白，再进入）这就是所谓的预判，确认，再跟随，值得投资的企业一定会有买入的机会，因为它不是一个短暂的周期，而不会像很多盲目唱多的人，赌博一两个涨停板，这样投资的格局会受到局限。如果企业缺少持续增长创新的能力（宽且深的护城河）最终会被市场边缘化并淘汰，它的上涨也就是短期脉冲，熊长牛短，是不值得投资的。