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贵州股友

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转发 ◆ ◆ 股市散淡人1 发表于 2019-10-23 15:33:29 [众应互联吧] 我眼中的众应互联-致敬一位老股友(偷油的牛) 1、资产质量如何?众应互联的业务非常简单:全资投股二家公司,参股一家公司。摩伽为一游戏交易平台,主要客户在欧洲,特别是德语区。摩伽每年实现3500万欧元约2.7亿人民币的利润没有任何问题。作为一家游戏交易平台,摩伽的业绩会比较稳定,而传统的游戏开发公司业绩波动会比较大。近年来,摩伽也在将业务向北美、南美及东南亚地区扩展。除传统的游戏交易外,摩伽还在电影、文化及数字货币领域拓展业务。未来几年,业绩还将会保持一定的增长。17年收购的北京彩量北京彩量的看点在于美国的比特币矿机出租业务。从近日众应对深交所的问询函回复中可以看出,美国的矿场即将开业,设备、场地、电力、用户均已到位,只等收取租金。现阶段比特币挖矿业务的利润虽不及前半年(半年回本),但利润仍非常可观。彩量的国内业务加上美国的比特币业所产生的利润将远超过其承诺,这从半年报业绩修正预报中可以看出端倪。现在不是谷红亮如何实现对赌利润问题,而是如何奖励谷红亮问题。相信彩量的业绩会给那些怀疑者、造谣者一个响亮的巴掌。 持股28%的上海微屏。众应原计划通过定向增发收购微屏93%的股权,被证监会否决,后改为参股28%(唯一GP,部分LP)。众应入股时,微屏估值17亿人民币。7月24日,微屏已在港交所公布招股说明书,将在港交所挂牌上市。微屏的上市对众应来说意义重大,可以赚一笔不小的利润。今年7月,游戏开发商第七大道在港交所上市,目前市值40亿港币。2016年众应曾想收购第七大道,但最终放弃了。微屏的游戏业务侧重于地方棋牌类,业绩波动会相对传统游戏小,且微屏的控股股东为人民日报社(人民网),因此微屏上市后的估值应该不低于第七大道,即不低于40亿港币。众应28%的股权可享有12亿港币的市值。当然不可能一下子把28%的股权全部卖了套现,但在香港以流通股权作抵押套出几个亿的资金是没有问题的。因此,微屏上市不但在很大程度上可以解决众应的资金紧张局面,还会产生几个亿的投资收益。众应2017年借入的4.8亿资金大部分都用于购买微屏28%的股权。综上可以看出,众应的投资逻辑是清晰的。众应的三块资产均为优质资产,盈利能力非常好。摩伽 彩量每年带来的利润为3~3.5亿之间,而微屏为一次性股权投资。微屏上市后众应应会卖出该股权,取得3~5亿的投资收益。2、众应的业绩是否造假?可能性很小。收购摩伽的财务审计单位为信永中和,信永中和在业内排名第一,特别擅长游戏、文化等领域财务审计。众应2015/2016年的年报审计单位是信永中和,2017年的年报审计单位为中兴华会计师事务所,也是一有名的大所。在当今监管如此严格的环境下,这些所绝对不会因区区几百万的审计费而让造假报告过关。强烈建议质疑众应财务造假的股友认真阅读信永中和及中兴华出具的2015~2017年年报,特别是财务审计报告附注。就我来说,我选择相信信永中和及中兴华。坦率地说,在网吧里说众应财务造假的股友,我怀疑你根本没有看过众应各年的年报。3、众应的问题在哪里?众应的问题在于:没有足够的(哪有个够?)或者说没有与其扩张野心相配的长期资金。众所周知,这二年证监会对游戏类上市公司通过增发筹措并购资金基本不批,逼得这些公司要么以现金收购,要么只能通过借款筹集收购资金。众应即为典型:2015年一把拿出12个亿的现金收购摩伽;16~17年二次尝试通过定向增发筹措并购资金均被证监会否决,只好通过借款解决并购资金。而以短期(竟然只有半年时间!)借款资金从事并购及长期股权投资注定要出问题。这不,对恒天的短期借款愈期导致了今天这样的不利局面。万幸的是,众应用短期借款进行的两笔投资非常成功:微屏大概率可以在今年11月份上市;而北京彩量的业绩可能会大大超出预期。众应的当务之急是尽快解决对恒天的欠款,虽然4个亿不是特别多,但影响众应的形象。当然,一旦微屏今年11月在港成功上市,4个亿的欠款就不是什么事。4、控股股东问题1)控股股东的股权被司法查封,股权转让成难题。本来,控投股东是准备让位,让李化亮来操盘众应互联的,以李化亮的专业背景及与新浪的人脉关系,这对众应绝对是大利好,但现在控股股东的股权被查封,未来李化亮能否成功上位面临不确定性。2)股吧里有人怀疑控股股东涉嫌通过购买烂资产掏空上市公司,这一点我不认同。第一,众应所购买的三块资产无论在当时还是现在都不贵,甚至是捡了便宜。以摩伽为例,即使在今天,以18亿现金(扣除未完成利润补偿款)收购年均利润2.7亿人民币的标的仍是不可能的。第二,这些年,众应接触的项目从七道,到八XX、九XX、到刚刚终止的天图广告,真正投了钱的也就三个项目,我相信控股股东也是精中选精,优中选优,更何况为上市公司筹措资金,大股东不惜以自已的股权为上市公司作担保,结果落得自已的股权被司法查封的下场。5、对批评的批评最后,我想评论一下股吧里对众应的评论。股吧里有人唱多众应,有唱空众应,还有很多人骂众应,这都可以理解,毕竟,每个人都是屁股指挥脑袋,且受损失谁都不好受。但我看不惯一些人别有用心、完全不顾事实的捏造和谎言。还有一些股友竟然不懂什么叫内盘、外盘,竟然把挖比特币的矿机当成采煤矿用的矿机,还有股友在非常认真地论证前天放巨量时应该是第一、第二、第三大股股东的股份被强制平仓。难道你不知道证监会有明文规定,持股5%以上的大股东即便其股份性质为无限售条件的流通股,在连续90天里也只能卖出1% (无论是主动卖还是被动平仓)吗?对这些股友,我劝你把心思和精力放在学习股票投资基础知识上,放在研究众应的基本面上,比喻说静下心来,认真研读一下众应的年报和财务报表,进而决定众应值不值得投资及要不要买入或卖出,这才是正道。------------以上文章来自社区一位$众应互联(SZ002464)$ 老股友,文章是2018年写的,但还是非常中肯。数据有些出入。因为目前是2019年10月23日了。时间推移到现在。我作为补充与适当修改如下:1.微屏软件 目前在港交所 等待再次提交(第二次招股书 失效),但目前来说 再次提交过会概率比较大,同批的 中手游 已经 上市。2.北京彩量收购目前是如期完成承诺,最新的恒天(中植系)的欠款得到第二次结果,维持一审,已经在历次业绩报表里做了计提。3.李化亮目前已经当选董事长,公司上下目前已经是炫踪系的人马。-----大家可以继续补充!致敬2018年的002464 股吧,百家之言,侃侃而谈,氛围很好。

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2019年10月23日 22:18
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