同花顺金融研究中心关注七一二(SH.603712)：持续投入研发 打造自主可控硬核科技公司09-09 09:17 715人阅读近期，“自主可控”成了资本市场炙手可热的词汇，自主可控是保障国家安全、推动国家创新和经济发展的必要条件。在外部不确定因素反复的背景下，军工板块最具备自主可控特色，军工行业因其特殊性，海外采购常年受到制约，产品自主可控程度很高，订单确定性强，板块整体投资价值凸显。军工中主动买入比最高的股票？其中，军工明星股七一二(SH.603712)拥有自主可控的核心技术，积淀深厚的研发已形成创新引擎，业务覆盖军工、5G、北斗卫星导航等多个硬核科技领域，备受市场青睐。核心技术自主可控，硬核科技引领行业军事通信是军队为实施指挥，运用通信工具或其他方法进行的信息传递，是保障军队指挥的基本手段、国防信息化五大领域之一。天津七一二通信广播股份有限公司(股票简称：七一二；股票代码：SH.603712)是专业从事军民领域专网无线通信产品和解决方案的核心供应商，是我国有能力覆盖全兵种专用通信设备的领军企业，是我国军队信息化建设的重要力量。经过多年的研发投入和生产积累，七一二(SH.603712)已形成较为完善和先进的核心技术体系，是国家级高新技术企业，拥有国家级技术中心和国家级工业设计中心，自主可控程度高。军用领域方面，公司拥有完整的军工科研生产资质，是我军超短波无线通信设备的主要供应商，产品广泛应用于陆、海、空、火箭军、战略支援部队和武警部队，遍布 5 大战区；尤其在机载军用通信领域，公司具有核心研制能力，产品覆盖歼击机、轰炸机、预警机、运输 机、直升机、无人机、教练机等各种平台；在建国50周年、60周年国庆阅兵、抗战胜利70周年阅兵、建军90周年阅兵、海军建军70周年阅兵、奥运安保、神舟返航、亚丁湾护航、利比亚撤侨、中俄联合演习和航母工程等重大项目或军事行动中，公司提供的通信设备稳定可靠、保障有力，多次受到国务院、中央军委等机关的表彰和嘉奖，为我军信息化建设作出了突出贡献，七一二多次获得了象征最高荣誉的军功章。民用领域方面，公司是国内铁路无线通信领域的领军者和行业标准的主要制定者，主要产品均通过CRCC认证，“复兴号”动车组就装备了公司自主研发的无线通信装备，自主可控的核心技术优势起到行业引领作用。七一二流动资产？公司拥有充足的技术专利和研发项目储备，截至2018年底，公司及其子公司共拥有83项发明专利，152项实用新型专利，107项外观设计专利；同时，公司正进行300余个项目研发工作，主要项目涵盖下一代航空无线通信、新型CNI系统、卫星通信导航终端、宽窄带集群调度系统、国铁LTE-R试验线车载电台、环保产品在线监测系统等硬核科技领域。积淀深厚且自主可控的核心技术，已转化成公司的核心竞争优势，推动公司转型硬核科技公司，业务覆盖5G、北斗卫星导航等自主可控细分领域。5G方面，据日前媒体报道，华为携手生态伙伴七一二(SH.603712)联合发布下一代轨道无线通信 LTE-R 解决方案，将实现与5G技术共同打造轨道行业无处不在的连接，实现乘客、列车、基础设施万物互联的智能轨道未来。北斗卫星导航方面，公司也取得了突破性进展，2017年10月份，由公司牵头研发的北斗卫星导航系统首次在中国完全自主设计并制造的客机—ARJ21-700上进行了试飞，首次试飞取得了圆满成功，这标志着公司研发的导航系统在民用航空领域的应用取得了突破性进展，填补了国内空白。截至2019年6月底，公司多个型号的北斗通信导航产品进入批量生产与交付阶段。自主可控的核心技术，自主可控的业务布局，七一二(SH.603712)凭借自身实力打造硬核科技，综合实力突出。研发投入遥遥领先自成立以来，七一二(SH.603712)始终坚持以技术研发带动产品升级、进而提升企业核心竞争优势的策略，将科技创新放在关键位置，持续大规模投入研发，保持技术处于行业前沿和领先地位，深度参与行业标准的制定，掌握行业话语权，夯实行业领导者地位。近年来，七一二(SH.603712)持续加大研发投入，研发支出逐年升高且100%费用化。2014-2018年，公司研发投入的年复合增长率高达18%，累计研发投入超过16亿元。据公告显示，2019年上半年度公司研发投入为1.68亿元，同比增长20%，预计从公司成立至今，累计研发投入已超过20亿元。2016年以来，公司研发支出/营业收入保持在24%左右，远远高于军工行业平均值。2018年，公司的研发费用占营业收入24.74%，同期海格通信(SZ.002465)、国防信息化板块的研发费用占营业收入分别为16.16%、6.01%。近五年，在SW军工行业研发投入/营业收入排名中，七一二(SH.603712)排位前4，在SW通信行业中绝大多数年份处于第一位。遥遥领先的研发投入，为七一二(SH.603712)的技术领先与创新提供持续动力。图1:七一二(SH.603712)研发支出水平遥遥领先研发团队实力强劲七一二(SH.603712)在持续加大研发投入的同时，也非常注重研发团队的建设。公司以“科研 管理”双通道模式，搭建完善的培训体系，并出台薪酬激励政策，吸引了大批科技拔尖人才。据招股书披露，七一二(SH.603712)的核心技术人员为庞辉、马严、肖鹏、董国军4人，分别在超短波通信设备、卫星通信、国家专用无限通信和铁路轨交无线通信领域具有多项核心技术成果，核心技术人员的专业实力强劲。截至2018年底，公司研发人员数量为748人，占全体员工数量的40.24%，同期海格通信(SZ.002465)的研发人员占比为30.77%，国防信息化板块整体值仅为25.51%，七一二(SH.603712)的高素质研发人员占比远高于行业平均水平。另外，公司有享受国务院特殊津贴专家7人，本科及以上学历的各方面人才1300多人，占员工总数70%以上，知识结构覆盖面广、专业性强，为公司持续发展提供了人才保障。持续打造创新引擎七一二(SH.603712)通过多年孜孜不倦地坚持高研发投入，如今已取得丰厚的技术储备，拥有遥遥领先的技术优势和先发优势，但公司远不满足于此，仍旧加大投入持续打造创新引擎。根据2019年半年报，为积极拓展民用航空领域的市场需要，开展民航机场站建设等业务，公司下属全资子公司北京华龙通科技有限公司投资人民币 350 万元，合资成立合伙企业天津天华航通科技研发中心(有限合伙)，注册资本 1000 万元。根据公司的产业发展规划和经营发展的需要，公司对下属全资子公司北京华龙通科技有限公司进行增资，由原注册资本 900 万元人民币增加至 1300 万元。其间种种，都将为公司的高速发展提供源源动力。东兴证券军工研究团队表示，军工行业是自主可控的高科技产业，未来我国海军、空军、火箭军和战略支援部队等高技术军种的装备费比例仍将持续上升，军工行业订单景气度至少持续10年以上。七一二(SH.603712)的技术积淀深厚，研发项目储备充足，核心技术自主可控，未来随着其研发项目的逐步落地，相关产品市场将迅速打开，公司也将打造成以军用高端通信设备为主导、以民用通信、环保检测、产品出口为支柱的多个具有行业核心竞争力的产业集群，发展空间值得期待。通信设备军工七一二自主可控