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贵州股友

景气、价值与高分红

量化基金是将选股的思路固定到模型中,用程序来筛选合适的股票,并进行组合分配。其实我们自己也可以做点回测,看看用简单数据做出来的股票组合,效果究竟怎么样?1、景气组合选股的核心在于寻找盈利增速较高且加速增长的公司并不只有收益的增加及增加幅度能带来股价大涨,更为重要的是盈利增长的加速度、警惕连续两个季度的收益大幅回落。这种情况背后反应的是市场的预期与估值的调整,比如一只股票业绩增速50%,市场预期线性外推认为增速能维持,给予50倍估值,而当下个季度增速降至40%的时候,就可能面临着预期的调整与杀估值;相反的情况是,若增速由30%提到40%,可能赢来提估值的过程。因此,能够穿越周期的财务指标是盈利能力的变化率(ROE变化率、增速变化率与毛利率变化率)。筛选条件:当期营收增速>10%,且环比变化率>-5%(环比=当期/上期-1);净当期扣非净利润增速位于20%-300%,且环比>-5%;ROE及趋势:当期ROE位于行业前50%,且连续两期ROE环比>2%;当期毛利率环比>-2%;负债率0.1亿;PE0,扣非增速位于0%-300%;(2)盈利趋势向好或稳定:ROE环比>-5%(连续两期)、毛利率环比>-5%、营收增速和扣非增速环比>-10%,其中环比=当期/上期-1;(3)资产质量和估值水平::负债率0.1亿、PE-10%;当期营收增速>0;(3)资产质量和估值水平::负债率0.1亿;PE

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06月20日 23:14
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