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飘枫_85316

关于创新药板块龙头是恒瑞医药

关于创新药板块

龙头是恒瑞医药,百济神州和信达生物,在未来几年基本不太面临生存压力,随着他们后续创新药产品持续上市,未来还有很大成长空间。经过这轮大幅调整,国内创新药龙头企业基本见底,当前阶段比较看好在研项目丰富,在手现金充足的以上龙头药企。

当前国内医药市场面临的情况跟2018年光伏以及新能源汽车行业面临的情况比较类似。
2015-2018年,国内光伏和新能源汽车行业都是高速增长的,2018年由于光伏和新能源行业补贴大幅减少,行业增速快速回落,当时宁德时代,恩捷股份,隆基股份,通威股份这些龙头表现都非常糟糕。不过经过1-2年的出清,竞争力不强的公司逐步退出市场,行业龙头的市占率都实现了大幅提升,2020年以后行业重回高速增长的时候,龙头公司都是充分享受了行业的红利。

创新药行业面临的情况也比较类似,过去几年高增长吸引了大量资本进入,行业竞争加剧,叠加政策变动,行业短期增速放缓,整个跌幅巨大。不过行业长期增长空间依然比较确定,经过这轮洗牌,行业内很多创新能力不强的中小药企将会推出,未来每种类似性新药获批上市的数量将会大幅减少,不太可能出现PD-1这种7-8产品同时竞争。

不过整个板块的回升还需要1-2年的时间,大家也不用太着急,可以逢低慢慢布局。
当前市场质疑比较多的主要有两点:

1、国内人口老*化导致医*资金长期存在压力
2、关系变动导致国内创新药企业出海难度加大

对于1:国内药品市场规模当前是1.6万亿,医*支付大约是1万亿,个人支付+商业保险支付大约是6000亿,个人+商业保险的支付占比在40%左右,而且这部分支出的增速是大大高于医*支付的。对于创新药企业来讲,纳入医*只是一个帮助实现快速放量的选择,如果企业开发的药物比较牛逼,没什么竞争对手,也可以选择不纳入医*,高价在个人市场销售。

对于2:出海的问题主要还是靠产品质量,像传奇生物的CART产品西达基奥仑赛,因为临床效果超过全球其他所有竞争对手,就顺利获得美国FDA的批准,售价高达46万美金一针。

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2022年05月29日 13:03
来自电脑网页版
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