韩志国重要文章：发展股市正在提升为国家战略韩志国 水晶球财经 今天 韩志国教授今日将该文发给水晶球时特别强调：这篇文章极其重要！ 水晶球请大家仔细阅读，多多体会！ 该文由韩志国授权水晶球财经发布。欢迎转载，但请注明出处！ 现代市场经济的核心是社会资源的合理利用与有效配置。一个国家的核心竞争力在经济，而经济的核心竞争力又在金融。纵观世界经济的发展历程，可以清晰地看到，在现代社会，经济强国必然是金融强国，只有成为金融强国，才有可能成为经济强国。从去年底的中央经济工作会议开始，中国对金融尤其是资本市场重要性的认识开始有了重大变化。从建立更有活力更有韧性的资本市场、股票市场在金融体系中具有枢纽地位，到最近提出的金融活则经济活，金融稳则经济稳，金融是国家的核心竞争力，必须加强股市的基本制度建设——对资本市场特别是对股市的认识不但越来越深化，而且也越来越到位，金融特别是股市的重要地位和战略意义已经逐步提高到了国家层面。既然金融是国家的核心竞争力，股市又是金融体系的枢纽，那么，仅仅把股市作为国家核心竞争力的有机组成部分就并不准确，可以说，金融已成为现代经济的核心，股市已成为现代金融的命门。作为现代市场经济中资源优化配置和深度整合的最有效场所，股市已成为国家核心竞争力的核心中的核心，关键中的关键，重点中的重点。没有一个有潜力、有魅力、有活力的股票市场，中国在日益加剧的国际竞争中，就无法获得重要资源的定价权和配置权，进而也就难以在竞争中取得先机和优势。也正是从这个意义上，我们已经看到了发展股市提升为国家战略的全新图景。 把股市确定为国家的核心竞争力，意味着国家对股市功能和作用的认识已经发生了质的飞跃，其理论意义与现实意义都非比寻常。 股市成为国家的核心竞争力，就否定了股市以往被单纯地定义为经济的“晴雨表”功能，而更进一步强化和强调了股市作为经济的的“发动机”功能。如果仅仅是“晴雨表”，那就是一种消极反映和被动功能，而不像“发动机”那样，具有明显的积极功能与进取作用。认识到这一点，股市的边缘化地位就会得到根本扭转，更深刻也更积极的股市政策就会应运而生。美国从2008年发生次贷危机以来股市与经济的良性互动，就已充分证明了股市对化解经济与社会矛盾、引领产业与科技走向更高形态的巨大“发动机”功能与效用。中国经济要走岀持续下行的压力和颓势，唯一的出路也只能在股市中寻找，让股市的资源配置和财富效应得到有效发挥和充分显现，而不是重蹈大水漫灌的覆辙，重走财政政策与货币政策刺激的死胡同。 股市成为国家的核心竞争力，就必须有完善和进步的基本制度，因为现代市场经济的竞争，在很大程度上是制度之争。好的制度能够让市场充分体现经济与社会发展成果，自我扩张、自我收缩、自我协调和自我选择，在充分发挥市场机制的功能和作用的基础上，形成对投资者权益的有效保护，内在地生成趋利避害、价值发现和产业升级功能，进而在市场上形成一种资金不请自来、趋之若鹜的内在机制。坏的制度下的股市必然是鱼龙混杂和混沌无序，监管机制不能有力和有效地保护投资者利益，市场上普遍出现劣币驱逐良币的负面效应，使得市场的运行失序、失效、失调和失败，人人都避之不及，循环产生不断加大的离心力而不是向心力和凝聚力。 股市成为国家的核心竞争力，就必须进一步确定市场的牛市战略而不是熊市战略，因为只有牛市才能促进社会资源的合理流动和有效配置，形成市场的财富效应和内在活力，并在此基础上化解股市不断产生的矛盾和问题，使投资者能够通过股市分享经济与社会的发展成果，在社会资源的流动中实现价格发现和产业升级，并在此基础上形成市场与投资的良性互动。而在熊市中，特别是在人造熊市中，监管者可以肆意妄为，投资者都成了任人宰割的羔羊，社会财富被人为失误乃至错误造成了难以估量的巨大的损失与挥霍。监管失误造成的危机还会连累整个经济系统，导致国民经济出现潜在的和现实的系统性风险。可以说，任何意义上的熊市都不可能具有竞争力，更谈不上核心竞争力。 28年来，中国股市一直处于可有可无、随机漫步式的运行状态。基本制度完全缺位，监管机构肆意妄为；市场运行混乱无序，投资者普遍亏损累累。这样的股市不但不能为中国的发展助力，反而成了经济的累赘；不但不能增强国家的核心竞争力，反而损害了国家的核心竞争力，败坏了国家的市场根基与国际形象。美国能在200多年的时间里超越老牌资本主义国家而在人才、科技、经济和军事上全面跃升为世界第一强国，制度保护与约束下的股票市场功不可没。在全球主要股市都走岀了长达10年大牛市的情况下，经济增速20多年来稳居世界第一的中国股市却走出了空前大熊市；中国股市不但不能助力于中国经济却反而拖累了中国经济，成为中国经济下行压力不断加大的幕后黑手。中国股市的这种状况，与中国作为全球第二大经济体的地位太不相称了！中国经济若要峰回路转，就必须把股市发展真正而不是在口头上提升为国家战略，这是中国从经济大国走向经济强国的唯一途径，不如此，中国经济就很难在暗礁重重、波翻浪涌的国际竞争中形成更有潜力、更有活力也更有效率的核心竞争力！