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解析投资:一文了解 快递行业

我们常说的快递,主要指30KG以下商品的运输,相比于重货,快递及其内含的商品重量较轻,内容较小,单位运输成本较低,基本能通过手持进行配送且运输速度更快。 一、经营模式目前,快递业的经营模式一般分为自营模式和加盟模式。自营模式自营,指企业自己建立一套物流体系,通过全资或是控股物流子公司,完成揽收、物流仓储、派发全流程业务。顺丰控股,由上到下都是同一投资,统一管理。顺丰无论在快递的服务质量上,还是在服务态度上都优于其他大多数快递公司,是因为他们执行着同一个标准,有清晰的隶属关系,集中的管理,明确的考察制度。然而,其缺点也是比较明确的,就是费用相对较大,所以价格要高于其他非自营式同行的收费。国际上的联邦快递也采用这种模式,只不过他的规模更大,涉及的业务更多和复杂,总体上,他们的共同点都是各地区所有的分公司都隶属于同一个总部。加盟模式国内快递多数采用的都是加盟模式,例如申通,韵达,圆通等。公司总部投入总仓、分拨中心、干线运输、市场推广、运营管理、网络平台等资源,但各地的派件、收件公司的全部或部分是由其他的快递公司加盟的。加盟模式的优点在于费用低、网络丰富、网点多、扩张快。二、国内快递市场状况据国家邮政局发布2018年邮政行业运行情况数据,邮政行业全年业务收入累计完成7904.7亿元;全国快递服务企业业务量累计完成507.1亿件,同比增长26.6%;业务收入累计完成6038.4亿元,同比增长21.8%。从业务类型看,同城业务占比超两成,异地业务超7成;从地域看,东部地区业务量及业务收入占比超过8成,浙江、上海、广东和北京业务量遥遥领先。1、电商快递是主角快递最核心的需求来自网络购物,智研咨询发布的数据显示,2016 年网络购物对快递的贡献达到了72%。统计2007-2016年数据,电商快递的年复合增长率达到60%,同期非电商快递复合增长率仅为29%。未来随着大家网购形成习惯,网络购物对快递的贡献率或达到80%。 2、竞争格局我国快递行业起步较晚,发展历史仅有20多年,近年来快递行业集中度在不断提升。2018年,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.2%,而在2017年,这一指标为78.7%。已上市的快递企业占全行业单量的比重达61%,行业正向龙头集中。3、即将进入成熟期在2010年到2016年期间,快递行业迎来了历史性的发展机遇,快递增速一度达到50%以上。随着整体基数的提升,以及网购增速的下降,快递行业增速目前大致保持在30%左右,但由于基数较大及网购增速下滑的影响,快递单量增速呈下降趋势。与此同时,快递单件收入不断下降。2017年,全国单件快递收入已低至12.38元,同比下降2.6%;2018年1-4月,快递单件收入12.72元,较上年同期12.81元下降0.7%。三、美国快递市场现状现阶段,美国快递行业呈现三足鼎立的垄断竞争格局。优于美国快递行业经过150多年的发展整合,目前已经形成了USPS+UPS+FedEx三家巨头件量份额占比超90%的寡头垄断格局。在三家巨头垄断之下,美国快递行业价格战压力较小,在人工成本持续攀升之下,甚至形成了三家快递巨头每年同时默契提价的行业趋势。并且除此之外,美国快递会征收燃油附加费用以对冲油价上涨带来的成本压力(2017年UPS燃油附加费用率约为5.5%)。四、行业发展方向1、市场空间国内快递件量在最近几年电商需求推动下保持迅猛增长,于2014年实现了对美国快递总件量的超越。不过按照人均快递件量来看2017年国内人均快递件量为29件,仍然落后美国的人均45件,国内快递行业未来发展潜力(尤其是非电商快递件)仍然很大。2、国际市场布局快递行业布局国际快递件,是国内快递公司基本一致的战略方向。国际业务之所以受到各家的重视,一方面是为了满足全球华人的运输需求,一方面也是因为国际件拥有非常具有吸引力的单件价格。2018 年,航空件为主的 Fedex 单件收入达到 52.31 美元,UPS单件收入达到 29.27 美元,远高于国内快递单件价格。3、走向高端路线 随着国内快递行业逐步由价格竞争转向服务质量竞争,已有部分公司开始布局快递货运机队,自有航空网络能提高公司产品的时效性,提升服务质量和用户粘性。以国际快递龙头FedEx 和 UPS 为例,两家公司运营的自有机队已分别达到 670 架、248 架,FedEx 航空更是全球第四大航空公司。目前国内拥有自有航空货运机队的民营快递企业只有顺丰和圆通两家。截止 2019 年 1 月,顺丰控股共在飞 52 架自有全货机。4、增强信息化、自动化 自动化设备有助于增加现有分拣中心的运营效率,有助于减少公司日益增长的人工成本。 自动化分拣设备的启用,未来很有可能改变目前的揽件派送格局,使得分拣不再成为限制单量的因素,即使出现季节性或突发性行情,也可以通过增加每日配送次数的方式化解,能够有效打开各公司单量的天花板。5、布局“最后一公里”2019年头部快递企业将继续布局“最后一公里”。丰巢和菜鸟驿站虽然目前仍处于亏损状态,但不少业内人士在采访中表示看好“快递站点”的后续发展,并表示“用户粘性的提高以及提供的增值服务增加,最后一公里的商业模式也将实现盈利。”6、往快运、冷链领域布局 目前快递公司开始从 B2C 的快递业务,逐步走向了 B2B 端的快运、冷链、供应链业务。从快递公司的角度看,这些新的领域与现有的快递网络可以有所结合,能够更好的发挥网点的经营效率,不仅是快递业务的补充,也能为公司带来收入和利润的增量。 (来源:解析投资的财富号 2019-05-08 10:04) [点击查看原文]

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2019年05月08日 10:28
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