亿利洁能：主业换档升级提速，剑指A股首家生态产业服务领军者10月29日，亿利洁能（600277）公布三季报，在营收同比减少的同时，实现了归母净利润的同比增加，每股收益0.2元，更是近十年同期最佳。在财务数据“跷跷板”的背后，是公司主营业务调整优化与资产质量的不断提升。近三年来，公司先后置出药业、贸易和煤炭资产等非主业、非环保的产业，置入依托亿利30年生态修复成果和当地自然禀赋发展起来的生态光伏和乙二醇资产等循环经济产业。资产质量、盈利能力和现金流均达到历史最好水平。今年5月，公司拟通过资产重组收购亿利生态100％股权，实现“生态环境综合治理 绿色产业投资运营”高度融合发展，意在通过优势互补，产业协同，做大做强“大生态”产业。在“改革最后一公里”即将完工之际，金融界采访了亿利洁能副总经理、董事会秘书侯菁慧。沙漠治理领军者的新“高度”作为全球治沙领军者，亿利集团在过去的31年里，不但创造了“沙漠变绿洲”的生态奇迹，更是通过创塑“生态修复 绿色产业运营”的生态产业服务模式，有效破解了“沙漠怎么绿，钱从哪里来，利从哪里得，如何可持续”的世界难题。以亿利库布其生态示范区实践为例。31年来亿利依托创新的生态生物、种质资源和科技实力，治理沙漠900多万亩，植被覆盖率从3％提高到53％，超过10万人因此脱贫。经联合国环境署评估，亿利集团创造的生态财富高达5000多亿元。同时，利用生态修复成果，亿利整体规划发展“一二三”产业。在发展第一产业生态农牧业的同时，亿利洁能在修复后的土地上，建设了以生产PVC、烧碱，乙二醇、尿素为核心的多个工业园区，以及集“板上发电、板间养殖，板下种植”一二三产业融合发展的510兆瓦一体化立体循环复合生态光伏发电站，年发电量已经达到9亿千瓦时，是目前全国最大的地面连片治沙光伏基地。今年，还将并网发电200兆瓦。而这一循环体系中最有潜力的一环，是生态旅游业。通过核算人口与环境承载力，亿利洁能将让更多的人见证中国“绿水青山就是金山银山”样板工程。值得一提的是，随着中广核、法液空（中国）、中国神华、上海华谊、冀东发展集团、泛海控股、浙江传化等国内外大型企业集团相继在库布其投资，亿利修复土地还实现了大幅增值。亿利流转、租赁沙漠土地时成本仅有百余元，而修复后的土地估值将提高到2万-8万元不等，让亿利和当地农牧民深刻体会到“绿水青山就是金山银山”。生态产业领军者的潜质亿利模式已经成为打开生态环保产业食物链的“金钥匙”。近些年，尽管国家十分重视生态环保产业，但资本市场对生态环保类企业并不十分看好。主要是多数生态环保类企业过度依赖PPP、EPC等政府主导的付费模式，没有更加清晰的自我造血功能和高度市场化的盈利模式。以至于不少知名企业易主和被国有化。而亿利构建的新型生态服务模式，有效打通生态促进产业升级，产业发展反哺生态的内循环，共同拓展生态环境治理和利绿色产业新业务，让生态环保产业通过叠加绿色产业，实现多层次、递进式发展。短、中、长期现金流也有效保障了企业长期健康、稳定、可持续的现金流入。数据显示，亿利生态2017年、2018年分别实现营收24.45亿元、46.69亿元，净利润分别为2.57亿元、6.18亿元，增速亮眼。与亿利洁能合并报表后，生态业务收入占比将近40％，同时新增了生态环境修复带来的EPC、PPP等工程和技术服务收入，修复土地增值变现或重估入股收入，导入并运营洁能环保、文化旅游等多种绿色产业的运营收入和分红、股权收益以及资本性收益。侯菁慧认为，实践了30年的亿利生态产业服务商模式，最核心的要点就是没有把生态环保产业当做一个孤立的产业，通过“生态治理 绿色产业”的高度融合，形成“生态促进产业升级，产业发展反哺生态修复”的格局，既实现了短、中、长期现金流和经营收益，又破解了生态修复行业普遍存在的“钱从哪里来、利从哪里得，如何可持续”等焦点问题。科技创新赋能自我造血能力说起来容易做起来难。无论是生态修复还是绿色产业运营，亿利之所以能够在生态修复这条路上坚持31年并能够很好的“活下来”，背后离不开其核心竞争力——技术创新。在生态治理方面，亿利已经将大面积生态退化地区整体修复技术，升级到涵盖石漠化治理、水环境综合治理、矿山修复、高寒高海拔植树、生态公园开发等多元化、系统化技术体系。凭借核心技术，亿利先后承担了三北防护林、京津风沙源、北京冬奥会、新疆南疆、西藏那曲等地区的国家大型生态工程。同时，技术创新也让亿利成为国内为数不多的可以跨地域、跨行业、跨产业实施“山、水、林、田、湖、草、沙”综合生态环境修复的公司，先后在天津宝坻、滨海新区、湖北武汉等长三角、珠三角、京津冀等区域建设生态公园等产品。2018年，亿利洁能研发费用同比提高122％，达到2312.8万元。而截至今年3季度末，其研发投入已经远远超过去年全年。据悉，亿利洁能旗下亿利化学、亿利洁能科技、智慧能源、亿兆华盛、亿绿兰德、新杭