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河南股友

三泰控股投资那些人和事

这个国庆还是去周围走了一圈,看看国家的伟大河山,看看周围的山和海。其实就是半日游。股民是投资界最孤独的存在把,我去旅游的时候,看到山脉想到的都是k线图,看到扇贝都会想起上市公司獐子岛,看到直升飞机会想到中直股份。我说股民是最孤独的,因为他所做的事业是得不到人家理解的。包括我的家人,他们都认为股市投资是赌博,是博大运气,是零和游戏。我炒股10年了,多少个深夜翻看k线图,研究系列学习理论,但是在他们眼里,都是上不了台面。在这个股吧里,游丝浪荡,也不是自命清高,也不是别人眼中的救世主。看看黄金周,几个股友发了几篇有营养,有血有肉的文章。觉得好好看,值得大家去认真研究。可是好帖子一下子就沉了,反复刷贴的都是雷君之争。大家都在拉朋友圈,扩大势力范围。没营养的东西,满屏幕都是。股民是孤独的,就像一个好的文章,能被读懂吗,会得到欣赏理解吗?围绕在领军人物与上海雷逼之间,无法是中线与短线之争,盈利与亏损之争。我也无心参与这样的事情,只是大染缸里,怎能不食人间烟火。看过很多书籍,刘强东的京东融资发展史,包括雷军的小米产业链供应史,但是阿里巴巴在国内拿不到融资,反而软银成为第一大股东,如果你们看了之后,你们就知道,很多东西,市场不一定理解,不一定认可。刘强东找不到利润来源,见了20波投资者,人家问他多久可以赚钱,他也说不知道。在资金链快断的时候,他都哭了。没人相信他。阿里巴巴也是,国内没有融资渠道,或许是制度的问题,或许是投资者的偏差,导致他们无法融资。小米在初期的时候,他们有谷歌、微软、金山软件等一系列伟大的工程师,他们一开始做做手机的时候,人家配件都补太想卖给他。这说明什么,一个伟大的公司,不一定得到市场的理解。还有信息是断层的,所有,每个人理解都不一样。没有必要去强迫谁接受谁的意见。而最终市场会给出最终的结果。如果一个公司是伟大的,他中将伟大,如果一个公司是垃圾公司,最终也还是回归他的价值,最原始的模样。三泰控股是一个什么样的公司,值得投资吗?这才是股民最应该关心的问题。大家一直吵吵嚷嚷的,都无法对焦。关于速递易,我跟踪他很多年了。我知道的时候已经太迟了。我是偶尔接到短信,说我的快递给放在速递易里了,我才知道,原来快递配送末端100米,有这一个设施。当时360与腾讯大战,而360回归a股,他回来的估值翻了5-6倍,这真是寻找对标股票的时候。其实我第一次接触速递易,我就觉得,他会不会是另一个360,他通过取得用户,取得用户粘性之后,然后再通过用户转化,找出盈利模式,一把成为一个类似于360安全软件这样一个互联网公司。速递易,刚开始是贾勇操盘的,速递易当时是有护城河的,他也曾经到过600亿的市值。当时速递易是唯一一家智能快递末端配送公司。而且他与社区签合同的时候,还是有排他协议的,也就是跟速递易签了进场协议,速递易给了租赁费、入场费,第二家这样的快递柜公司是不能再入驻了。足足给了三年的盈利模式变现的时间。智能快递柜,是有很多用户,解决了很多痛点的。如果你们说现在把智能快递柜撤了,一定很多人不同意。最初期的时候,王卫也想投资入股速递易,但是因为投资估值问题和排他协议,这次从组失败了。后面阿里巴巴因为与顺丰数据之曾,在三泰控股与中国邮政重组的时候,阿里巴巴也进来买了速递易的股份。三泰控股以前是智能快递柜联盟的盟主。当时只有他一家公司,当时要补建卖这只金鸡。他是不怎么愿意的。智能快递柜,京东有搞,顺丰有搞,阿里巴巴有搞,大家知道他确实是存在这样一个细分市场。四头一达,阿里巴巴也不断变化阵营。在梦想最开始的时候,三泰控股因为速递易站上600亿市值,而且他还非公发行,定增拿了29亿的资金,他投入到速递易这个项目。你们看看当时的战投,他们真的是人傻钱多吗?而且当时投资他的还有天图资本,天图资本是很出名的创投。初始的公司就是这样,不断壮大市场,提高市场占有率,但是他的弊端就是找不到盈利模式,导致越投资越亏损,越占领市场越亏损,资本混战下,形成一个背后,不投资是等死,加大投资是死的更快。所以丰巢的快递柜,不断的占有市场,他亏损也越大,直到后面大家都知道,这个市场不是一般人可以玩的转的时候,这又进入了资本整合的时代。很多小的智能快递柜推出市场,各类公司从组,整合。速递易这样的公司,资产负债表,投资现金流是很差的,只要2年连续亏空,他们的股票会跌倒退市。但是速递易说要融资40亿,我知道融资意味着稀释股权。而最关键的,三泰控股在融资初期竟然没有设置股权结构与表决权。也就是速递易第一回引入邮政的时候,他30%的股权,已经不是第一大股东了。你们看看京东、阿里巴巴、腾讯,人家双股权结构,人家10%的股权就可以提名董事会。三泰控股,那时候就已经丢掉速递易控制权了。这种烧钱的模式,不能持久。我想过很多种他的结局。当时在广告变现的时候,还想到了分众传媒,看看可以在他们的视频广告分流么。还想过能不能像滴滴打车那样,优步和滴滴在资本的撮合下,形成一个强大的公司。还有一种模式就是,邮政牵头,然后所有快递公司,电商公司参股,形成一个全新的巨无霸,解决无序竞争问题。当时第三方支付公司就是这样,网联把所有第三方支付公司收编。而当时,我也认为速递易是以这种方式推出是最完美的。以前共享竞价火爆的时候,膜拜单车这类也很出名,资本一下涌入,几个躁动之后,尘归尘土归土,一地鸡毛。资本只能加速这个市场。市场原本是什么样的,依旧是怎么样。共享单车是解决最后100米出行的痛点。他在一段时间的喧嚣之后,破产倒闭了。所以,他带来的负面影响是,速递易的结局,是不是共享经济的结局?速递易,是一个很好的产品,但是他找不到盈利模式,无法变现。以前他们对接过电商,必有商城卖国橘子和海狗保健品。在尝试之后失败了。我还买过他们的橘子,1000多公里运过来,等了3-4天,我都在想,我下楼5分钟就可以买的橘子,为什么要网上那么远的买,买完放在速递易。。。后面还买了海狗,是男人的都知道。好像没啥效果。说出来以后就会给大家笑了,哈哈。速递易到现在都不能找到盈利模式,不能覆盖营收。所以在后面,看到龙蟒大地的业绩,看到速递易的拖累,我都在想,快剥离出去把,0元卖出去都好。投资者最真实的感受。年初以前的时候,智能快递柜,因为无接触配送,炒了一波速递易。我感觉上市公司都想往上面靠,但是市场不给力。我们也只能一声叹息。之后后面速递易卖身凤巢科技的,其他大家都知道了。大家所说的速递易一直亏损,何来投资收益。确实,互联网科技公司就是这样,他们的收益不是来源于市场营收,来源于毛利率的上升。他们的利润来自不断占有市场,市占率的提高,然后活跃用户的变现率。而前期投资者获利源于后面投资者的入局,并提高估值。四头一达推出凤巢的时候,确实是拿利润离开的。三泰控股如果把速递易股权全部放出去,他确实是赚钱的,他烧的是投资者的钱。非公开发行的时候29亿,烧到一半,还有16亿没有烧。速递易卖出去如果他不投资凤巢,他投资收益是4.6亿,他卖了速递易,又入股凤巢。就像你以前50万买的房子,300万卖了,然后你拿300万又置换了一套。所以你看不到现金流。股权融资的利润来源于继续入局的新投资方。所有战略投资者最后的退出,就是凤巢在美国上市的时候,创投再在资本市场以更高的估值卖给二级市场。所以股民们,你们知道了吗?最贵的东西给股民买了以上一点随谈,致敬oct大作家

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2020年10月07日 13:36
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